Citadel旗舰基金投资四年涨3倍，Griffin成最大赢家？

近年来，Citadel公司旗下旗舰对冲基金Wellington的表现引人注目，不仅为员工带来了丰厚的奖金，还促使他们将这些奖金的大部分留在基金中。文件显示，截至去年底，Citadel高管和员工在该基金中的持股比例已从2019年的12%跃升至20%，合计持股价值增至约90亿美元。

Wellington基金年化回报率高达25.9%，这直接推动了交易员和投资组合经理奖金的增加。按照公司规定，他们需将超过基准线的奖金的大约一半留在基金中，锁定期长达3年半。这一机制使得竞争对手挖角变得更加困难，因为挖角时必须支付员工在Citadel放弃的递延薪酬。

除了递延奖金，Citadel还为高管提供了其他投资工具，如CEIF和CEIF Partners，让他们在达到薪酬门槛后自愿将资金投入基金。过去五年中，这两个工具的资产规模已翻倍，达到约50亿美元。

创始人Ken Griffin是Wellington基金的最大单一投资者，他在Citadel Advisors及其基金中的持股几乎占其418亿美元财富的一半。业内人士指出，这些数据展示了Citadel如何在分配卓越投资成果与留住创造这些成果的投资组合经理之间取得平衡。

然而，对于投资者而言，也存在一些“甜蜜的烦恼”。由于Citadel的一些基金在资本规模达到一定限度时表现可能会减弱，该公司每年都会向投资者返还部分利润。仅2023年，Wellington基金就返还了60亿美元的资金。

自1999年以来，Citadel的四大基金一直向客户返还部分或全部的年度利润。返还的金额取决于基金上一年的增长以及对未来一年的机会和容量预期。传统上，量化交易基金最常返还资金，而多策略基金通常不会返还太多。

值得注意的是，Izzy Englander的Millennium近年来已返还数十亿美元资金，作为其推动客户进入锁定期更长的基金计划的一部分；Steve Cohen的Point72也首次准备返还资金。