近日，资本市场风云突变，移动应用广告公司AppLovin（APP）遭遇了来自Fuzzy Panda Research和Culper两家机构的联合做空打击。这两份几乎同时发布的做空报告，直指AppLovin存在抄袭行为、面临政策风险等重大问题，瞬间在市场上掀起了轩然大波。
报告发布后，AppLovin的股价反应剧烈，开盘即遭遇重挫，一度触发熔断机制，跌幅超过22%。虽然随后有所反弹，但最终收盘时仍下跌了12.22%。这一跌幅，让不少投资者心惊胆战，也让AppLovin的市值大幅缩水。
回想起不久前的2月13日，AppLovin还因发布去年四季度财报而股价大涨24%，市值一度攀升至1786亿美元的高位。然而，自那以后，其股价便一路下滑，至今已跌至1126亿美元，市值蒸发数百亿美元。
Fuzzy Panda Research和Culper的做空报告内容惊人地相似，均对AppLovin的核心产品Axon 2.0提出了严重质疑。报告指出，Axon 2.0实际上是一个建立在欺诈手段上的“纸牌屋”，涉及广告欺诈等不法行为。更令人震惊的是，报告还声称AppLovin在电商业务中窃取meta数据，滥用消费者数据，明显违反了谷歌和苹果应用商店的政策。
Fuzzy Panda Research进一步指出，AppLovin之所以能实现高速增长，背后隐藏的真相是其所谓的“黑暗广告策略”。这种策略不仅损害了消费者的利益，也触犯了苹果、谷歌和meta等巨头的底线，因此这些公司有强烈的动机阻止其行为。
然而，就在不久之前，AppLovin还是资本市场上的大热门。作为纳斯达克表现最抢眼的股票之一，它在去年一年内上涨了惊人的735%。去年11月，AppLovin更是通过特别调整加入了纳斯达克100指数，成为众多投资者追捧的对象。其估值也从2024年初的130亿美元飙升至1110亿美元。
AppLovin之所以受到市场如此热捧，主要得益于其推出的AI广告引擎模型AXON 2.0。该模型能够投放更具针对性的广告，不仅推动了公司自有游戏应用的收入增长，还被授权给其他游戏工作室使用。这一创新举措为公司带来了巨大的收入增长和利润率提升。管理层甚至表示，由于AXON的自学效率和基于网络的电子商务扩张的催化剂作用，公司有信心在未来保持20%至30%的同比增长。
AppLovin的财报数据也十分亮眼。在2月23日盘后公布的2024年第四季度财报中，公司营收同比增长44%，净利润同比增长248%，每股收益也远高于分析师预期。这些数据无疑为公司的股价上涨提供了强有力的支撑。
然而，如今这一切似乎都笼罩在了一层阴影之下。面对做空机构的指控，AppLovin将如何应对？其股价和市值能否重拾升势？这一切都有待时间的检验。
