澳优乳业公布2024年业绩，羊奶粉业务成亮点
近日，澳优乳业正式发布了其2024年度的财务报告，数据显示，尽管整体市场环境充满挑战，澳优乳业依然实现了营收的微增，达到74.02亿元，同比增长0.28%。其中，毛利润更是大幅跃升至31.08亿元，同比增长8.95%，归母净利润为2.36亿元，同比增长高达35.3%。这份成绩单标志着澳优乳业在经历了连续两年的业绩下滑后，终于迎来了复苏的曙光。
在澳优乳业的众多业务中，羊奶粉业务无疑是最为耀眼的明星。财报显示，澳优旗下的佳贝艾特品牌羊奶粉已经连续六年在中国进口婴幼童羊奶粉市场中占据超过六成的份额，持续领跑市场。佳贝艾特的国际化布局也取得了显著成果，其国际业务收入达到6.47亿元，同比大幅增长68.2%，占羊奶粉业务总收入的比重提升至17.5%。在全球多个市场中，佳贝艾特均实现了高速增长，继续巩固了其作为全球羊奶粉销量与销售额第一的市场地位。
然而，尽管羊奶粉业务表现出色，澳优乳业在资本市场的表现却并不尽如人意。财报发布后，澳优的股价并未出现大幅上涨，反而维持在1.94港元/股左右的低位。与四年前的16.17港元/股相比，澳优的股价已经大幅缩水，市值目前仅为不到36亿元。这引发了市场的广泛关注和讨论，澳优能否依靠羊奶粉业务和国际化战略重现辉煌，成为投资者关注的焦点。
值得注意的是，澳优乳业的牛奶粉业务在2024年却出现了下滑。财报显示，澳优牛奶粉营收为21.07亿元，同比下滑17.8%，占总收入的比例也下降至28.5%。这一表现与行业大盘相比显得尤为逊色。尼尔森IQ数据显示，截至2024年11月，婴幼儿牛奶粉市场规模虽然有所收窄，但跌幅已经缩小至-2.5%。在整体市场略显回暖的背景下，飞鹤、美素佳儿等竞品均实现了营收的同比增长。
面对牛奶粉业务的颓势，澳优乳业将更多的发展重心放在了羊奶粉业务上。为了构建羊奶产业链护城河和拓展产品布局，澳优在多年前就收购了羊奶粉B2B头部企业荷兰乳企海普诺凯集团，并陆续收购了荷兰羊奶酪公司Amalthea Group的全部股份。然而，在国内羊奶粉市场，澳优虽然连续六年蝉联进口市场第一，但其增速却并未超过行业大盘。艾媒咨询数据显示，2024年中国羊奶粉市场规模同比增长15.2%，预计将在未来几年内持续增长。
与此同时，澳优在海外市场的拓展也面临着诸多挑战。尽管佳贝艾特已经出海多年，并涉足多个国家和地区，但消费力最强的美国和新生儿人口最多的印度市场才刚刚开始布局。在海外市场中，羊奶粉本就是小众赛道，且市场竞争呈现寡头化特点。浦银数据显示，美国市场前三名的奶粉品牌占据了86.9%的市场份额，其中雅培的市场份额高达43%。特朗普挑起的关税战也可能对澳优奶粉在美国市场的销售造成阻碍。
在东南亚市场，澳优同样面临着诸多挑战。由于本地牧场缺乏，澳大利亚、新西兰等国家的奶粉和营养品占据了较大的市场份额。如何与这些头部品牌竞争，提升消费者的认可度成为澳优需要解决的问题。东南亚市场的宗教、语言和文化差异也给澳优的本土化经营带来了不小的难度和成本。
在营销方面，澳优也加大了投入。2024年，澳优的销售及分销开支达到20.77亿元，同比增长8%，占集团收入的比例也进一步增至28.1%。澳优通过热播剧集植入、抖音和小红书等平台的精细化运营，以及三甲医院专家和母婴垂类达人的推荐，实现了品牌的广泛曝光。然而，从消费者端来看，对羊奶粉的认知还有待提升。艾瑞咨询指出，虽然了解羊奶粉产品的消费者占比有所提升，但仍有进一步探索的空间。
