永辉超市，这家曾在国内商超领域占据重要地位的零售巨头，近年来正经历着前所未有的市场挑战与内部变革。在疫情后的消费格局变迁中，线上购物模式的兴起对线下商超造成了巨大冲击，特别是生鲜产品领域，永辉超市的市场份额显著下滑，其在行业内的排名也逐年下降，2023年更是跌至第二位。
面对这一严峻形势，永辉超市的财务状况也亮起了红灯。据报告显示，公司连续三年出现亏损，这无疑给投资者带来了沉重的打击，信心严重受挫。资产减值、经营效率下滑等问题接踵而至，迫使永辉超市不得不寻找新的出路，以应对市场的残酷竞争。
为了扭转颓势，永辉超市决定借鉴“胖东来模式”，对旗下门店进行全面升级。在胖东来的助力下，永辉超市对门店的装修、商品结构、采购模式以及服务细节进行了大刀阔斧的改革。以郑州信万广场店为例，经过改造后的门店在客流量和销售额上均实现了质的飞跃，日均销售额从10万元飙升至187万元，客流量也大幅增加至1.3万人次。这一显著成效的背后，是永辉超市在硬件提升和服务质量优化上的双重努力，以及与消费者之间信任关系的建立。
然而，转型之路并非一片坦途。尽管部分门店在布局、服务等方面有所提升，但仍有部分门店面临非购买性流量高、客流量下滑等问题。永辉超市也坦言，调改进度取决于人员运营、商品完善、机制建设及标准落地等多方面的同步提升，以及供应链的适应和文化匹配管理的推进。这表明，在转型过程中，永辉超市仍面临着诸多挑战和不确定性。
在财务数据方面，永辉超市的表现同样不容乐观。2024年前三季度，公司实现归母净利润-0.78亿元，同比转亏。尽管公司表示从长远看，调改有利于提高商品采购的透明度和议价空间，实现与供应商的互利共赢，但短期内仍难以扭转亏损局面。为了应对这一困境，永辉超市计划于2025年继续推进门店调改及战略转型工作，并关闭一些长期亏损的门店。同时，公司还将对年底持有的长期资产进行减值测试，并计提减值准备。
除了市场挑战和内部变革外，永辉超市的股权结构也备受市场关注。自2016年12月创始人兄弟张轩松和张轩宁解除一致行动人关系后，公司便进入了无实际控制人阶段。目前，名创优品控制的骏才国际以29.4%的股份占比成为第一大股东，但由于累积投票制规则和骏才国际出具的承诺函，其并未能对公司产生决定性影响。这种股权结构在一定程度上保障了公司的决策独立性，但也引发了市场对公司未来是否会出现股权内斗的担忧。
值得注意的是，叶国富斥资62.7亿元入股永辉超市后，其与胖东来创始人于东来的会面更是引发了市场的广泛关注。有分析认为，叶国富与于东来在经营理念上存在本质差异，前者更倾向于向外扩张，具有强烈的竞争意识和成功渴望；而后者则更注重内在修炼和企业文化。若叶国富不满足于战略投资者的角色，试图争取控制权，将对永辉超市的决策制定、运营状况和管理模式产生深远影响。
在当前的市场环境下，永辉超市正处于转型的关键时期。面对业绩亏损、转型阵痛以及股权结构复杂等多重挑战，公司必须坚定信心，持续推进改革和创新。只有这样，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现逆势翻盘。
