电商巨头亚马逊近日揭晓了2024年第四季度财报，业绩亮点与隐忧并存。数据显示，该季度亚马逊营收达到了1877.9亿美元，较去年同期增长了10%，这一成绩超出了市场预期的1873亿美元。净利润方面，更是实现了大幅增长，从去年同期的106.24亿美元跃升至200.04亿美元，增幅高达88%。稀释后每股收益为1.86美元，同样超越了市场预期的1.49美元。营业利润也实现了显著增长，同比增长61%至212亿美元，营业利润率由7.8%攀升至11.3%。
然而，尽管第四季度的业绩亮眼，亚马逊对未来一个季度的指引却略显黯淡。公司预计2025年第一季度营收将在1510亿至1555亿美元之间，低于市场预期的1586亿美元，同比增速预计在5%至9%之间，显示出增速放缓的趋势。预计当季营业利润将在140亿至180亿美元之间，同样不及市场预期的182亿美元。亚马逊方面指出，外汇汇率将对本季度的业绩产生巨大不利影响，预计影响金额可达21亿美元。
尽管面临挑战，亚马逊CEO安迪·贾西仍对公司业绩表示满意。他表示，刚刚过去的假日购物季是亚马逊有史以来最成功的购物季之一，这要归功于客户、销售合作伙伴和员工的共同努力。他还强调，亚马逊在各个业务中都实现了显著创新，尤其是在云计算业务AWS方面。
财报发布当天，亚马逊股价在纳斯达克市场上涨1.13%，收于每股238.83美元，总市值达到2.51万亿美元。然而，盘后股价却出现大幅下跌，跌幅超过4%。这一波动反映了市场对亚马逊未来业绩指引的担忧。
近期由中国企业深度求索开发的AI大模型DeepSeek-R1在业内引起了广泛关注。亚马逊AWS及其竞争对手微软Azure均已宣布接入该模型。对于AI模型成本降低是否会影响云业务收入的问题，贾西在财报后的电话会上表示，AI推理成本的下降将使企业更容易将其他应用程序与推理和生成式AI相结合，从而推动技术支出的增加。他还透露，亚马逊已经迅速采取行动，将DeepSeek的AI模型集成到Amazon Bedrock和Amazon SageMaker AI中，为客户提供更多前沿模型选择。
在资本支出方面，亚马逊第四季度的资本支出高达278亿美元，远超市场预期的223亿美元，较上年同期增长近一倍。亚马逊首席财务官Brian Olsavsky表示，公司预计2025年的资本支出将达到1000亿美元，较2024年的830亿美元有所增加。这一支出的激增主要与AWS业务有关，旨在支持对AI服务的需求以及北美和国际细分市场的技术基础设施。
从业务板块表现来看，AWS云业务仍然是亚马逊最受市场关注的领域之一。该季度AWS营收达到287.86亿美元，接近市场预期的288亿美元，同比增长19%，与上一季度持平。然而，与竞争对手微软云和谷歌云相比，AWS的增速仍稍显落后。微软Azure云业务收入增长了31%，而谷歌云业务收入增长了30%。贾西在电话会上表示，产能限制是拖累云业务增长的主要因素之一。
亚马逊广告业务在第三季度表现强劲后，第四季度继续维持高增速。该季度广告业务营收达到172.88亿美元，同比增长18%，略低于市场预期的174亿美元。贾西表示，亚马逊广告业务的增速稳定在两位数水平，年销售额达到690亿美元。亚马逊流媒体广告业务的扩张使得全渠道广告变得更加容易实现。
在电商领域，亚马逊也度过了一个表现突出的假日季。第四季度线上商店业务营收同比增长7%至755.56亿美元；实体店业务营收同比增长8%至55.79亿美元；第三方卖家服务营收同比增长9%至474.85亿美元；订阅服务营收同比增长10%至115.08亿美元。从地区来看，北美地区销售额同比增长10%至1155.86亿美元；国际地区销售额同比增长8%至434.20亿美元。
尽管亚马逊第四季度的整体表现良好，但投资者对第一季度的业绩指引表示担忧。分析师指出，这一指引低于预期的原因主要是受到汇率大幅拖累以及闰年重叠的影响。未来，亚马逊能否克服这些挑战并继续保持强劲增长势头，仍需拭目以待。
