江苏常熟即将迎来一家动力电池领域的独角兽企业——正力新能电池技术股份有限公司（以下简称“正力新能”）的IPO。该公司已启动招股程序，预计将于2025年4月14日在港交所挂牌上市，由中金公司和招银国际共同担任保荐人。
正力新能此次IPO计划全球发售1.215亿股H股，占发行完成后总股份的4.84%。其中，90%的股份将用于国际发售，10%用于公开发售，并设有15%的超额配股权。每股发行价定为8.27港元，每手300股，预计最多募资约10.05亿港元。以此发行价计算，正力新能的市值将达到207.45亿港元，成为港股市场上继中创新航和瑞浦兰钧之后的第三家动力电池头部企业。
令人瞩目的是，正力新能的背后站着一位重量级人物——福耀玻璃创始人曹德旺的胞妹曹芳。她不仅从汽车玻璃行业跨界到动力电池领域，还通过正力新能进一步扩大了家族的生意版图。
正力新能专注于动力电池及储能电池产品的研发、生产和销售，提供电芯、模组、电池包等一体化解决方案。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年动力电池装机量计算，正力新能在磷酸铁锂动力电池市场、三元动力电池市场及动力电池总体市场中均排名第九。特别是在2022年至2023年间，正力新能在动力电池市场装机量前十的企业中，以同比增速排名第二；在磷酸铁锂动力电池市场装机量前十的企业中，更是排名第一。
正力新能的客户群质量颇高，主要包括电动汽车制造商，如一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车等知名企业。公司与这些龙头企业形成了稳定的合作关系，其电池产品在多个核心车型的供应份额持续提升。
从财务表现来看，正力新能的业绩呈现快速增长态势。公司收入从2021年的14.99亿元增长至2022年的32.90亿元，并进一步增至2023年的41.62亿元，复合年增长率高达66.6%。预计2024年收入将达到51.30亿元，增幅为23.3%。同时，公司毛利从2023年开始实现正增长，毛利率从2022年的-8.8%提升至2024年的14.6%。自2021年至2024年，公司净利润分别为-4.0亿元、-17.2亿元、-5.9亿元及9101万元，终于在2024年实现扭亏为盈。
在业绩表现稳步上升的同时，正力新能在2022年至2024年间完成了三轮融资，总金额达到34亿元。投资方包括新中源创投、东南投控、苏创能源投资等知名机构和个人。特别是在2024年7月24日完成B轮融资后，公司的投后估值达到182亿元，随后便加速推进赴港IPO进程。
曹芳作为正力新能的掌舵者，她的商业历程同样引人注目。早在2013年，她就与福耀玻璃的另一位高管陈继程共同创立了常熟新中源创业投资有限公司。之后，他们与丰田合资创立了新中源丰田能源系统有限公司，为丰田的混动、插混车型提供电池系统。2016年，陈继程离开福耀玻璃，与曹芳在常熟成立正力投资。2019年，正力投资投资了动力电池厂商塔菲尔，并合资成立了正力新能，负责塔菲尔的产能扩张。
正力投资入股塔菲尔后，塔菲尔迅速崛起，成为中国动力电池行业的佼佼者。2020年，塔菲尔首次挤进国内前十大动力电池厂商行列。同年5月，正力投资以10.8亿元拿下塔菲尔的控股权，并通过重组使正力投资直接持股正力新能。
截至IPO前，曹芳和陈继程通过正力投资、新中源创投等控制公司48.56%的股权，并通过一致行动人协议控制16.04%的股权，合计控制正力新能64.60%的股权。曹德旺控制的福建耀华持股2.52%，海松资本持股2.47%。
