在化学制药领域，“力诺系”再度布局，引发市场广泛关注。科源制药近日宣布筹划重大资产重组，拟通过发行股份等方式购买宏济堂控制权，并募集配套资金。此举意味着，这家中医药老字号有望通过“兄弟公司”科源制药实现曲线上市。
宏济堂作为国内知名的阿胶产品生产企业，其营收主要依赖阿胶产品。尽管近年来业绩表现平稳，但其毛利率却逐年下滑，引发市场对其盈利能力的关注。科源制药则主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产和销售，覆盖多个重点疾病领域。然而，自上市以来，科源制药同样面临业绩增速放缓的挑战。
此次收购计划不仅关乎两家公司的未来发展，也对“力诺系”整体资产质量提出考验。作为“力诺系”的掌门人，高元坤曾登顶《胡润百富榜》济南市首富，其旗下已拥有力诺特玻和科源制药两家上市公司。然而，力诺特玻和科源制药的业绩表现均存在波动，净利润增速不稳定，给市场带来一定不确定性。
经济学家指出，这场收购的市场公平性受到质疑，可能损害中小投资者的利益。同时，科源制药收购宏济堂后，将面临业务整合、团队磨合等多项挑战。若资源整合不顺利，可能会拖累其业绩。
值得注意的是，宏济堂一直在寻求上市机会，但此前多次尝试均未成功。此次借助科源制药实现曲线上市，无疑是宏济堂实现资本化的新路径。然而，对于科源制药而言，如何在业绩和股价承压之下顺利完成资本布局，将是一个重大考验。
此次收购计划无疑为“力诺系”的资本版图增添了新的变数。未来，科源制药与宏济堂能否实现优势互补，进一步提升市场竞争力和盈利能力，将是市场关注的焦点。
