超颖电子电路股份有限公司（以下简称“超颖电子”）的上市进程正在稳步推进，近期证监会网站披露了公司首轮审核问询函的回复。
超颖电子主要从事印制电路板的研发、生产和销售，产品广泛应用于多个领域。从2020年至2023年上半年，公司的主营业务收入主要来自四、六层板和八层及以上板，尽管2022年收入有所下滑，但整体业绩仍呈现波动。然而，与同行可比公司相比，超颖电子的毛利率明显较低。
报告期内，超颖电子的长短期借款大幅攀升，导致公司的偿债能力明显弱于同行。截至2023年6月末，公司的长、短期借款远超自身货币资金水平，明显“资不抵债”。受借款拖累，公司的流动比率和速动比率均低于同行均值，资产负债率则高于同行。
为了缓解资金压力，超颖电子计划通过IPO募资10亿元，其中60%将用于补充流动资金及偿还银行贷款。在审核问询函中，上交所要求公司披露募投项目与现有资产结构、资产规模的匹配性，以及对未来经营、财务的影响。公司方面回复称，募集资金到位后，将进一步优化公司的资产负债结构，解决发展过程中的资金瓶颈。
超颖电子的客户集中度较高，前五大客户销售占比在报告期内均保持在较高水平。这也导致公司的应收账款持续走高，占当期营业收入比例较大。公司的间接控股股东为中国台湾上市公司定颖投控，由于持股比例分散，无单一股东对定颖投控实施实质性控制，因此超颖电子无实际控制人。
监管层对公司的多层控制架构及无实际控制人认定表示关注。超颖电子表示，中国台湾上市主体由定颖电子变更为定颖投控，主要基于避免可能的退市风险以及加快重组进程的考量。报告期初至回复出具日，定颖投控、定颖电子无实际控制人，发行人无实际控制人认定准确。
财经评论员指出，对于拟公开发行上市公司，实际控制人的稳定性和变动情况是证监会重点审核及监管的要点，这关系到后续众多投资者的权益安全。
