互换便利细则发布：质押率限90%、补仓线75%，千亿资金入市有望

央行与证监会近日联合发布了《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》。该通知明确了参与互换便利操作的各方业务流程、操作要素及交易双方权利义务。

目前，已有20家证券、基金公司获准参与，总申请额度超过2000亿元。其中，包括中信证券、中金公司等17家券商，以及华夏基金、易方达基金等3家基金公司。

多家券商积极响应，表示将迅速落实通知要求，参与首批互换便利业务操作。中信建投证券、广发证券和财通证券均表示已收到相关通知或复函。

互换操作细节方面，央行将通过公开招投标确定费率，质押率原则上不超过90%，并设有补仓线。操作细则包含十项规定，涵盖互换期限、费率、质押品等多个方面。

分析人士认为，互换便利工具的推出效率超出市场预期，显示监管层对支持非银机构获取流动性的重视。银河证券策略团队预计，首期操作将为股市带来5000亿元增量资金。

平安证券非银团队表示，新工具落地速度快，政策信号意义强，将有助于增加股票市场流动性，提升非银机构资金运用效率。