作者 | 张莹
8月28日盘后，理想汽车发布二季报。
季报中，理想汽车CFO李铁再次强调了经营效率的提升。
今年3月份的反思信中，李想也着重提出，“回归我们最擅长的经营效率的提升”。
第二季度，理想汽车实现营业收入317亿元，同比增长10.6%，经调整净利润为15亿元，相比一季度的12.8亿元有所增长。如果按照经调整净利润除以交付量计算，理想汽车平均单车利润1.38万元，较一季度的1.59万元少赚约2000元。
一季度，理想汽车总营收256.34亿元，虽同比增长36.4%，但增速大幅下滑，且较2023年四季度环比下滑38.6%。
理想一季度经营利润亏损5.85亿元，更是让市场担忧理想也将卷入新能源车不挣钱的魔咒。这一数据在二季度也得到改善，当期理想经营利润4.68亿元，扭亏为盈。
但在毛利率上，理想汽车延续了前两个季度的下行趋势。
其中，车辆毛利率从上年同期的21%下降至18.7%。财报解释称，这是因为于两个季度的不同产品组合及定价策略变化，部分被成本下降所抵销。
2024年4月，理想汽车发布首款售价30万元以内的车型理想L6。自6月起，完成生产和交付爬坡的理想L6月交付量连续突破2万辆。
最便宜的理想L6或将成为理想汽车销量担当，但汽车圈从不缺少竞争对手。
近日，理想L6迎来了新对手：要成为“25万级最好的SUV”的问界M7 PRO。
在业绩会上，当问及理想汽车与问界M7 PRO的竞争时，理想汽车董事长兼CEO李想表示，“鸿蒙智行是我们在市场上最强劲的对手，我们认为双方会长期健康地共存下去。”
车辆毛利率下滑至18.7%，预计三季度回到19%以上
2024年4月，理想汽车发布首款售价30万元以内的车型理想L6。自6月起，完成生产和交付爬坡的理想L6月交付量连续突破2万辆。
上市的第一个季度，理想L6就已经成为理想汽车销量最多的车型。但硬币存在两面性，由于产品组合的变化，理想汽车的收入增速不及交付量增速，毛利率亦同比下滑。
数据显示，第二季度，理想汽车交付10.86万辆，同比增长25.5%。
相较交付量的增速，理想汽车汽车销售收入增速稍低一些。第二季度，理想汽车车辆销售收入为303亿元，同比增长8.4%，主要由于车辆交付量增加，但部分被主要因两个季度不同产品组合及定价策略变化导致的平均售价降低所抵销。
由于车辆累计销量的增加，提供服务及配件的销售额也随之增加。二季度，理想汽车其他销售和服务收入为14 亿元，较6.81亿元同比增长99.6%。
理想汽车未在财报中披露各车型的销量占比。
但汽车之家显示，第二季度，理想L6销量3.68万辆，高于其他车型。
理想L7二季度单月销量徘徊在1万辆左右，二季度销量3.07万辆；L8月销量在5000辆左右，二季度销量1.6万辆；L9月销则在6000至7000辆，二季度销量1.99万辆；MEGA二季度销量1874辆。
2024年4月22日，理想汽车宣布2024款理想L7、理想L8、理想L9以及理想MEGA车型将采用全新的价格体系，理想L9全系，以及L8、L7的顶配Ultra版本、中配Max版本均降价2万元；L8、L7的低配Pro版本降价1.8万元；理想MEGA则全系降价3万元。
理想汽车的毛利率也受到产品组合及定价策略变化的影响，部分影响被成本下降所抵销。第二季度，理想汽车的车辆毛利率为 18.7%，而2023年第二季度为21.0%。
随着车辆毛利率的下滑，理想汽车第二季度的毛利率由上年同期的21.8%下滑至19.5%，略低于李想认为企业健康发展的20%毛利率水平。不过在财报中仍然称这是“健康水平”。
理想汽车CFO李铁在业绩会上表示，上个季度的车辆毛利率指引是18%，实际达到18.7%，增量来自产品组合的变化和交付量的上升。随着规模效应的优化以及销售政策的调整，第三季度理想的车辆毛利率预计回升一些，达到19%以上，总体毛利率预计会回到20%以上。
在费用方面，理想汽车二季度的研发费用为30 亿元，同比增长24.8%；销售、一般及管理费用为28 亿元，同比增长21.9%。
在毛利率下滑及费用增长等因素叠加之下，理想汽车第二季度的净利润为11亿元，同比下降52.3%。在非美国公认会计准则下，理想汽车的净利润为15亿元，同比下降44.9%。
李铁在财报中称，“随着理想L6生产趋稳，加上我们各项降本增效措施全面发挥作用，利润率水平和现金流有望在下半年得到提升。”
“有信心实现全年50万辆交付”
理想汽车对第三季度的交付量预期是14.5万辆至15.5万辆，同比增长38.0%至47.5%；收入总额预计达到394亿元至422亿元，同比增长13.7%至21.6%。
2024年7月，理想汽车已经交付了5.1万辆汽车，同比增长49.4%。月交付量创下历史新高，其中，L6月交付量再次突破两万辆。如果以汽车之家的2.49万销量计算，理想汽车7月份将近一半的交付量均由理想L6贡献。
理想汽车在披露7月交付量时，将理想L6称为“20万至30万元价格区间的爆款产品。”，但这样的一款爆款产品也面临来自其他车型的竞争。
2024年8月26日，问界M7 PRO智驾版上市，售价区间为24.98万-28.98万，华为常务董事余承东在发布会上称：“我们将会成为25万级别最好的SUV。”。
理想L6便是问界M7 PRO的直接竞争车型。
当被问及理想汽车与近期问界M7 Pro等车型的竞争时，李想在业绩会上表示，“鸿蒙智行是我们在市场上最强劲的对手，我们认为双方会长期健康地共存下去。从另一个角度看，我们的核心态度是要长期地、持续地向华为的技术研发体系和经营管理体系学习。”
在纯电车型方面，理想汽车经历了MEGA上市失利后，理想汽车调整了产品节奏。纯电SUV车型的推出从今年下半年推迟至明年。
李想在业绩会上表示，“对于纯电SUV而言，接下来我们需要解决好两个问题，一个是产品的造型设计，另外一个是在纯电产品交付时能够向用户提供超过2000座的超充站。”
李想强调，理想汽车对纯电SUV的竞争力还是非常有信心的，希望可以通过两年左右的时间进入到高端纯电产品的第一梯队。
当问到如何在没有新车型的情况下保持销量的稳定性，理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军称，新车型只是促进销量提升的原因之一，高效的销售运营才是促进销量持续增长的重要因。随着公司近期对智驾加大宣传推广，也助力了销售增长，特别是AD Max车型。
据了解，7月份，理想汽车向AD Max用户全量推送了不限城市和道路的无图NOA。
数据显示，二季度，通过将尾部商场店置换为头部汽车城的中心店，以及升级现有商场店的方式，理想汽车中心店的占比已经提升至31%，门店展位数量环比提升近13%。
李铁在业绩会上表示，在2024下半年PV（乘用车）市场大盘保持健康的前提下，理想汽车有信心实现全年50万辆交付。
