在美妆界历经八载春秋的深耕细作，高端国货品牌毛戈平终于迎来了其辉煌的上市时刻。12月10日，毛戈平（股票代码：1318.HK）在香港交易所成功敲钟，标志着其正式迈入资本市场的大门。
开盘之际，毛戈平股价便展现出强劲的势头，报价47.65港元/股，随后更是一路高歌猛进。至收盘时，股价已飙升至52.6港元/股，涨幅高达76.51%，公司总市值也随之攀升至252亿港元。这一成绩不仅彰显了市场对毛戈平的高度认可，也为其未来的发展奠定了坚实的基础。
在此次IPO中，毛戈平共计发行70,588,200股H股，受到了投资者的热烈追捧。其中，香港公开发售部分获得了高达919.18倍的认购倍数，国际发售部分也取得了30.34倍的认购倍数。累计认购总额更是超越了华润饮料的认购规模，成功夺得今年港股“冻资王”的桂冠。
毛戈平还成功引入了6名基石投资者，累计认购金额高达1亿美元。这些投资者包括CPE（认购3500万美元）、正心谷资本（认购2000万美元）、ACCF Capital（由原L Catterton Asia合伙人王俊创办，认购1500万美元），以及常春藤基金、Brilliant Partners Fund LP和大湾区共同家园投资基金（各认购1000万美元）。
毛戈平之所以能够成功圆梦上市，与其近年来出色的业绩表现密不可分。据招股书显示，从2021年至2023年，毛戈平的营收从15.77亿元增长至28.86亿元，复合年增长率高达35.3%。同期，净利润也从3.31亿元增长至6.63亿元，复合年增长率为41.6%。这一增长趋势在2024年上半年得以延续，营收和净利润均实现了41%的同比增长，分别达到19.72亿元和4.93亿元。
随着毛戈平的正式上市，它也成功打破了2024年美妆品牌企业上市难的僵局，为中国美妆市场注入了一剂强心针。作为国内上市美妆公司的一员，毛戈平凭借其高单价产品所取得的营收，成功跻身国内美妆十强榜的第七名，进一步壮大了中国美妆上市公司的阵容。
从市值角度来看，毛戈平的上市也引发了美妆上市公司格局的变动。截至2024年12月10日收盘，毛戈平以约252亿元的总市值，晋升至美妆上市公司总市值排行榜的第四名，仅次于华熙生物（总市值289亿元），超越了贝泰妮、敷尔佳和上美股份等知名品牌。
然而，尽管毛戈平上市表现强劲，但市场上对其的质疑声音也不绝于耳。有观点认为，毛戈平的研发投入不足1%，而销售及营销费用却高达48%以上，这使得其更多被视为一个依靠名人效应走红的网红品牌。加之上市前的大额套现等操作，部分投资者对其上市后的增长前景表示担忧。
近年来彩妆行业在中国市场的发展虽然迅猛，但也面临着激烈的竞争和压力。国家统计局数据显示，2022年全年化妆品类零售总额为3936亿元，同比下降4.5%，是近6年来下滑幅度最大的一年。2024年化妆品行业依然面临增长挑战，市场消费需求及消费偏好发生转变。
在这种大环境下，毛戈平作为市场中的重要选手，也难以独善其身。其上市后的增长前景或多或少会受到行业调整周期的影响，这也让部分投资者对其长期增长潜力持谨慎态度。同时，毛戈平的产品单价虽然不低，但市场口碑却存在两极分化现象。一些消费者对其产品效果表示满意，但也有消费者对其产品提出了质疑，尤其是在产品使用过程中出现的卡粉、过敏等问题。
截至12月10日，在黑猫投诉平台上，关于毛戈平的投诉量已达到310条，内容涵盖“未履行保价承诺”、“产品过敏”、“柜姐态度差”和“违规提前结束顾客权益”等多个方面。这些投诉反映出毛戈平在产品质量、安全性和价格稳定性等方面可能存在的问题，需要品牌方引起高度重视并加以改进。
毛戈平品牌的成功，无疑与毛戈平个人的影响力密不可分。然而，品牌的长远发展终究需要超越个人，建立起更加稳固的品牌价值和市场竞争力。面对未来的挑战和机遇，毛戈平能否继续保持其强劲的增长势头，我们拭目以待。
