作者丨饶婷
编辑丨李文贤
12月17日下午，贵州茅台在召开2024年第三季度业绩说明会，针对年度目标、是否拆股、回购分红等投资者关注的问题进行回复。
公开资料显示，贵州茅台前三季度实现营业收入1207.76亿元，同比增长16.95%；归母净利润608.28亿元，同比增长15.04%。
贵州茅台董事长张德芹指出，茅台的经营目标基于生产、市场、基酒等多重要素科学制定，“公司有信心完成年度15%的营业总收入增长目标”。
有投资者建议对贵州茅台酒股票进行拆股，张德芹回应称，关于是否拆股，股东观点不完全统一。站在公司董事会的角度，需要从公司健康稳定可持续发展、股东长期利益等角度系统考虑，审慎决策。
截至发稿，贵州茅台股价为1560.94元/股，当前总市值1.96万亿元。
有信心完成年度15%增长目标，公司已形成较完整渠道生态系统
2024年全年白酒行业业绩承压明显，茅台能否完成年度目标成为投资者关注的焦点。
“公司有信心完成年度15%的营业总收入增长目标”，贵州茅台董事长张德芹回应称，茅台的经营目标基于生产、市场、基酒等多重要素科学制定，公司前三季度实现营业总收入1231.23亿元，同比增长16.91%，为实现年度增长目标打下了坚实基础。
业绩说明会上，有投资者提问，茅台是否在有意削减直销渠道，是否会下调经销商明年的任务量？
“当前，公司已形成比较完整的渠道生态系统。”张德芹表示，从报表口径来看，批发渠道包括社会经销、电商、商超等，直销渠道包括自营公司、i茅台等。2024年前三季度，直销渠道收入519.89亿元，同比增长12.51%。
关于茅台系列酒销售情况，贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰指出，截至三季度末，公司系列酒销售收入为193.93亿元，同比增长24.36%，占公司酒类销售收入的16.09%，占比较上年同期增加0.93个百分点。
今年前三季度，贵州茅台经营活动产生的现金流量净额444.21亿元，同比下降11.16%。有投资者就此提问下滑原因。
蒋焰解释称，主要是财务公司不可提前支取的定期存款和央行法定存款准备金增加。剔除财务公司数据后，经营活动产生的现金流量增幅与收入增幅基本一致。目前公司现金流充沛，流动性良好。
审慎决策是否拆股，股份回购即将完成前期工作
有投资者建议，公司借鉴世界优秀上市公司成熟经验，对贵州茅台酒股票进行拆股，让大众股民更多参与，共享红利。
据悉，在股票证券市场，拆股是指将一股面额较高的股票交换成数股面额较低的股票的行为。截至12月17日收盘，贵州茅台股价报收1558元/股。按照最低100股（一手）计算，买入一手贵州茅台股票需要15.58万元。
对此，张德芹回应称，关于是否拆股，股东观点也不完全统一，有人赞成，有人反对。两种观点都是站在为茅台好的角度，各有利弊。
张德芹指出，一直以来，茅台高度重视市值管理，对各类市值管理工具，也进行了认真的分析论证。站在公司董事会的角度，需要从公司健康稳定可持续发展、股东长期利益等角度系统考虑，审慎决策。
当被问及股票分红何时到账，张德芹表示，公司已发布《贵州茅台酒股份有限公司2024年度中期分红实施公告》。本次利润分配的股权登记日为2024年12月19日，现金红利派发日为2024年12月20日。
9月20日晚，贵州茅台发布公告称，公司将以自有资金30亿元至60亿元回购股份用于注销并减少注册资本 ，回购价格上限为1795.78元/股（含），回购股份数量在167.06万股至334.12万股。
会上，有投资者提问“回购为啥迟迟不进行，是因为判断当前股价算高点吗？”
对此，蒋焰解释称，此次回购系公司首次实施股份回购。目前，公司即将完成专业中介机构比选、回购专用账户开立等前期工作。一经完成，公司将按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定，及时披露回购报告书，并开展股份回购相关工作。
国际化是茅台重要战略，持续塑造海外产品力
业绩说明会上，投资者还就茅台的海外规划、ESG进展以及防伪手段进行了提问。
海外规划方面，张德芹介绍称，国际化是茅台重要的战略之一。今年以来，公司赴欧洲、北美、东南亚等多地，开展调研和市场推广。
张德芹强调，在推进国际化的过程中，公司不断提高国际视野，从品宣体系、法规体系、产品体系、渠道体系、价格体系和政策体系出发，持续塑造茅台海外产品力、品牌力和市场力，将茅台打造成享誉世界的中国品牌。
针对ESG工作，张德芹指出，近年来，茅台深度践行ESG理念，推动ESG管理和生产经营业务深度融合，专门成立了由董事会决策，ESG推进委员会管理，下设环境、社会、治理三个分委会执行的三级管理架构。
张德芹补充称，茅台还结合国内外披露准则、主流评级方法论，制定ESG战略目标，形成量化指标，推动ESG融入生产经营业务，持续提升ESG管理水平，推动茅台高质量发展和现代化建设。
当被问及如何应对造假手段，蒋焰表示，茅台将继续以消费者为中心，持续提升产品鉴定专业能力和数字化水平，加强产品鉴定管理体系建设，不断优化产品防伪溯源体系，切实为消费者提供更好的消费体验，推动市场维权工作全面提升。
