近日，高鑫零售公布了一项重大股权交易，阿里巴巴已达成协议，将其所持有的高鑫零售大部分股权转让给一家由德弘资本（DCP Capital）旗下基金间接全资拥有的公司，交易金额超过百亿港元。
根据公告，此次交易中，阿里巴巴将出售其持有的7,507,666,581股高鑫零售股份，约占公司已发行股份的78.70%，总交易金额为103.61亿港元，每股价格为1.38港元，并附带利息。以此计算，高鑫零售的整体估值约为131.65亿港元（约合人民币123.72亿元）。
交易支付条款包括两部分：第一部分为69亿港元，以每股0.92港元的价格在交易交割时以现金支付；第二部分为34.53亿港元，以每股0.46港元的价格递延支付，并附带从交割日至支付日的基本利息和可变利息。交易交割将在首次付款结清时即刻完成，不受第二次付款的影响。
截至公告发布日，高鑫零售共有9,539,704,700股已发行股份及45,000,000份尚未行使的购股权。根据要约条款，若所有购股权在要约结束前行使，且所有新发股份被提呈并接受部分递延结算替代方案，要约人应支付的最高代价约为32.36亿港元。
若要约人在强制收购有效期内收购不少于90%的要约股份和独立股份，要约人计划行使强制收购权，将高鑫零售私有化。此次交易的要约人为一家在开曼群岛注册成立的豁免有限公司，由德弘资本旗下的基金DCP Capital Partners II, L.P.间接全资拥有，资金总承诺约为26亿美元。
德弘资本是一家专注于私募股权投资的另类资产管理公司，曾成功牵头多项交易，包括2023年投资加拿大知名消费保健品牌Jamieson Wellness、2022年前程无忧的私有化等。德弘资本主张长期可持续的发展方针，致力于与被投资企业建立共赢关系，促进各方成功。
高鑫零售近期发布的财报显示，截至2024年9月30日的半年内，公司营收为347亿元，同比下降3%；毛利为85.26亿元，同比下降4.1%；运营利润为6.21亿元，而上年同期仅为1900万元；期内利润为1.86亿元，而上年同期为亏损3.78亿元。
此次交易标志着阿里巴巴在持续聚焦核心业务的过程中，又一项非核心业务资产的剥离。自阿里巴巴新任CEO吴泳铭上任以来，公司已出售了包括B站股权、小鹏汽车股权在内的多项资产，并计划清仓丽人丽妆股权，进一步精简业务结构。
阿里巴巴还宣布将银泰商业100%的股权出售给由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团。银泰是中国领先的百货企业之一，阿里巴巴曾于2014年对其进行战略投资，并于2017年联手银泰创始人沈国军私有化银泰商业。此次出售预计将为阿里巴巴带来约74亿元的所得款项，但也将录得约93亿元的亏损。
随着阿里巴巴不断剥离非核心业务，其业务重心将进一步向核心电商业务靠拢，以实现更加专注和高效的发展。
在高鑫零售方面，随着德弘资本的加入，公司计划继续支持现有主要业务，并与新管理团队密切合作，推动实现客户及股东价值。同时，高鑫零售近期也进行了管理层调整，任命沈辉为公司执行董事兼首席执行官，以应对市场变化和业务挑战。
