大润发，这个曾经在中国连锁零售行业风光无限的巨头，其股权归属终于在2025年新年伊始尘埃落定。1月1日晚，阿里巴巴宣布与德弘资本达成协议，将其所持有的高鑫零售78.7%股权，以最高约131.38亿港元的价格出售。
大润发自1996年由润泰集团创立以来，便以其敏锐的市场洞察力和灵活的运营策略，在中国市场迅速崛起。1997年，大润发进军中国内地，凭借其独特的管理模式和针对内地市场需求的快速调整能力，短短几年内便超越了老牌零售巨头，稳居行业前列。2011年，大润发母公司高鑫零售在港交所成功上市，业绩稳定，年营收近千亿元，净利润超20亿元，成为中国连锁超市行业中盈利最为丰厚的公司之一。
然而，随着互联网时代的到来，传统零售行业遭受了前所未有的冲击。尽管阿里巴巴在2017年和2020年共出资500亿港元拿下高鑫零售的控制权，试图将大润发纳入其新零售战略版图，但这一系列举措并未如预期般带动高鑫零售的飞速发展。反而，在阿里巴巴派遣的零售通事业部总经理林小海接管后，高鑫零售的业绩开始走下坡路。2022财年，公司首次出现亏损，尽管次年通过策略调整艰难扭亏为盈，但2024财年，公司营收大幅下滑13.3%，归母净利润亏损高达16.05亿元。
面对这一困境，高鑫零售迎来了它的“救星”——沈辉。作为公司的资深员工，沈辉曾在多个岗位历练，对零售业务有着深厚的理解和丰富的经验。2024年3月，林小海辞任后，沈辉临危受命，接任高鑫零售执行董事兼CEO职务。他一上任便提出，要带领大润发回归零售本质，重塑价格心智，重回营收增长轨道。
沈辉上任后，迅速对商品结构进行调整，尤其是自有品牌商品，旨在通过“薄利多销”策略重振大润发。他推出的“大润发必买”“加量不加价”“天天便宜”以及自有品牌“超省”系列，构成了大润发低价商品力系列矩阵。这一策略取得了显著成效，新推出的单品在市场上广受好评，其中润发脆脆蛋挞更是连续多月业绩稳定在千万元级别。
沈辉的回归策略不仅赢得了消费者的认可，也带来了实实在在的业绩提升。截至2024年9月30日的2025财年中期，高鑫零售虽然营收同比下滑2.96%，但税后溢利达到1.86亿元，同比增加5.64亿元，成功实现扭亏为盈。然而，就在高鑫零售逐渐走出困境之际，阿里巴巴却选择将其股权出售给德弘资本。
对于这一变故，沈辉在内部信中表达了对阿里巴巴多年支持的感谢，并强调双方未来仍将是重要的业务伙伴。他相信，新控股股东德弘资本的投资理念将秉承与合作伙伴互利共赢的原则，为高鑫零售创造可持续的长期价值。
尽管如此，消息披露后的首个交易日，即2025年1月2日，高鑫零售的股价仍大幅下跌20.16%。这一反应或许反映了市场对于高鑫零售未来走向的不确定性担忧。
然而，无论未来如何变幻莫测，大润发作为连锁零售行业的佼佼者，其深厚的底蕴和灵活的应变能力都是其宝贵的财富。相信在沈辉的带领下，高鑫零售将能够继续前行，创造更加辉煌的明天。
