近年来，我国新能源汽车产业的迅猛发展，以及消费电子产品的快速迭代，催生了大量退役锂电池。这一趋势不仅推动了废旧锂电池回收行业的兴起，也吸引了众多企业的目光，其中就包括全球领先的第三方锂电池回收利用商——广东金晟新能源股份有限公司（简称“金晟新能源”）。
据悉，金晟新能源已于去年12月20日向港交所递交了招股书，计划冲刺IPO，中金公司和招银国际担任联席保荐人。这家成立于2010年的企业，由李氏兄弟五人共同创立，专注于锂电池的回收及再生利用，产品涵盖碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴及石墨等。
根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年再生利用销售收入计算，金晟新能源在全球锂电池回收及再生利用企业中排名第二，同时也是全球最大的第三方锂电池回收及再生利用企业，市场份额约为3.8%。尽管市场地位显著，但整个锂电池回收及再利用市场仍十分分散。
金晟新能源的业务模式主要是通过回收废弃的动力电池和储能电池，进行拆解和利用，最终得到碳酸锂、硫酸镍等原材料产品，并销售给下游客户。因此，公司业绩与碳酸锂、硫酸镍及硫酸钴的市场价格紧密相连。近年来，这些原材料价格的大幅波动，给金晟新能源的业绩带来了不小的挑战。
具体来看，碳酸锂的平均价格从2021年的10.60万元/吨飙升至2022年的42.69万元/吨，但又在2023年回落至24.10万元/吨。硫酸镍和硫酸钴的价格也呈现出类似的波动趋势。这种价格的不稳定性，直接导致了金晟新能源主营产品价格的下滑，进而影响了公司的盈利能力。招股书显示，2023年，金晟新能源出现了4.73亿元的亏损。
尽管面临业绩压力，但金晟新能源在锂电池回收领域的布局并未停止。公司已在广东肇庆、江西宜春和赣州等地建立了生产设施，再生利用退役三元锂电池的综合能力已达到每年10万吨，同时还建成了退役磷酸铁锂电池年回收能力达4万吨和负极材料年回收处理能力达1.8万吨的生产线。为了巩固市场地位，金晟新能源还计划在2025年进一步扩大生产设施的产能。
然而，金晟新能源的财务状况却并不乐观。近年来，公司为了建设生产线，投入了大量资本，导致现金流不断流出。同时，公司还存在大量借款，账上资金捉襟见肘。截至2024年上半年末，金晟新能源持有现金及现金等价物仅为3945.1万元，而计息银行及其他借款则高达11.53亿元。
在资金压力下，金晟新能源不得不寻求上市融资。虽然公司曾在2022年启动了A股上市辅导，但最终还是选择了转战港股。IPO前，李氏兄弟五人合计持有公司约55.05%的股权，为公司控股股东。复星国际和达晨创投等投资机构也持有公司一定比例的股份。
金晟新能源表示，此次IPO募资将主要用于江西省赣州市磷酸铁锂电池基地的建设，加强研发能力，并补充公司流动资金。同时，公司还计划在未来三年建设200个再生利用服务网点，以进一步扩大市场份额。
尽管面临诸多挑战，但金晟新能源在锂电池回收领域的领先地位和广阔的市场前景，仍然为其未来的发展提供了一定的保障。随着全球对环保和可持续发展的日益重视，锂电池回收行业有望迎来更多的发展机遇。金晟新能源能否抓住这些机遇，实现业绩的扭亏为盈，值得我们拭目以待。
值得注意的是，金晟新能源在锂电池回收过程中的技术实力和创新能力，也是其能够在激烈的市场竞争中脱颖而出的关键因素之一。公司不断投入研发，提高回收效率和产品质量，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。
金晟新能源还积极与上下游企业合作，构建完整的产业链生态。通过与供应商和客户的紧密合作，公司能够更好地把握市场动态，优化资源配置，提高市场竞争力。
金晟新能源在锂电池回收领域的发展前景仍然值得期待。尽管当前面临一些挑战和困难，但公司凭借其在技术、市场和产业链等方面的优势，有望在未来实现更加稳健和可持续的发展。
