近期，阿里巴巴集团在一个月内连续抛售了银泰百货和高鑫零售（包括大润发、欧尚等）两大零售巨头，引发了市场的广泛关注。这一系列动作不仅标志着阿里在资产组合上的大幅调整，也引发了对其新零售战略走向的深入讨论。
具体来看，阿里于12月17日发布公告，宣布将所持有的银泰百货全部股权，以约74亿元人民币的价格出售给由雅戈尔集团和银泰管理团队组成的买方财团。紧接着，在新年伊始的1月1日晚，阿里再次发布公告，宣布将所持有的高鑫零售全部股权，以131.38亿港元（约合123亿元人民币）的价格出售给德弘资本。
根据公告，阿里在抛售银泰百货的过程中，预计亏损约93亿元人民币；而在抛售高鑫零售的过程中，预计亏损约131.77亿元人民币。两笔交易合计，阿里预计亏损总额将达到约225亿元人民币，这一数字也被市场戏称为“割肉”甩卖。
进入2023年以来，阿里巴巴集团进入了全新的战略调整阶段，加速“减负”，聚焦电商和云+AI两大核心业务。在这一过程中，阿里迅速收缩非核心资产，尤其是线下零售资产，以实现战略上的快速转型。
早在2024年初，市场上就有关于银泰百货将被出售的传闻。同年10月，高鑫零售也发布公告，预告有买家对其表示了收购意向。回顾历史，阿里在收购这两大集团时，曾斥资近700亿元人民币。其中，银泰百货在2014年和2017年分别被阿里以53.7亿港元和198亿港元的价格增持，成为其最大股东。而高鑫零售则在2017年和2020年分别被阿里以224亿港元和279.57亿港元的价格收购，累计投资约503.57亿港元（约合人民币474亿元）。
阿里当初的大手笔投入，正值其大力推进新零售战略之际。2016年，马云在云栖大会上提出了新零售战略，断言纯电商时代将很快结束，未来将是线上线下和物流紧密结合的新零售时代。为了实施这一战略，阿里从2015年到2017年对苏宁易购、三江购物、联华超市等实体零售连锁企业进行了战略投资，其中对苏宁易购的投资高达283亿元人民币，成为其第二大股东。
然而，时过境迁，这些曾经被视为阿里新零售战略重要布局的线下实体零售业务，如今却成了阿里的包袱。在阿里的财报中，银泰百货和高鑫零售所属的“所有其他”业务板块近年来业绩表现不佳。截至2024年9月30日的六个月内，该板块经调整EBITA亏损为28.45亿元人民币。而在整个2024财年，该板块营收1923.31亿元人民币，同比下滑2%，经调整EBITA亏损为91.6亿元人民币。
面对业绩压力，阿里在2024年2月由蔡崇信在财报会上明确表示，将退出一些非核心的传统实体零售业务。这一观点的背景是，自2023年4月起，阿里进行了大规模改组，分拆为“1+6+N”结构，并由蔡崇信担任集团董事会主席、吴泳铭担任集团CEO。吴泳铭上任后，明确了“用户为先、AI驱动”的战略重心，将电商业务和AI科技作为阿里最关键的两大发展方向。
从财报数据来看，电商业务仍然是阿里的基本盘，而AI科技则代表着其未来的增长空间。在截至2024年9月的最新季报中，阿里的国内电商业务淘天集团收入989.94亿元人民币，占阿里总收入的41.86%。同时，阿里的海外电商业务营收增长了29%，增速最高。在“用户为先”的战略重心下，阿里不断提升消费者体验，88VIP会员规模达到4600万，成为国内最大的电商付费会员体系。
与此同时，阿里云智能集团最新季度营收为296.10亿元人民币，同比增长7%，经调整后EBITA利润26.61亿元人民币，同比增长89%。AI相关收入更是连续五个季度保持三位数增长。马云在阿里内部最新一次亮相中也表达了对AI的看好，认为未来20年的AI时代将带来超乎想象的改变。
在复杂多变的市场环境中，降本增效、聚焦主业已成为大厂们的共识。这次接手银泰百货的雅戈尔集团能够进一步回归时尚主业；而德弘资本成为高鑫零售大股东后，也将发挥其在消费赛道的特长。阿里巴巴选择战略聚焦，主动加速边缘化新零售业务，既是顺应时代潮流之举，也是为其未来长远稳健发展奠定基础。
尽管市场上对阿里新零售战略的探索结果存在争议，认为其并未完全达到预期效果，但不可否认的是，这些尝试在过去确实帮助阿里补上了零售布局的短板，并在一定程度上推动了其业务的增长。例如，通过对新零售的布局，阿里实现了对生鲜、酒水等线上较难渗透品类的布局，进而提升了线上销售率；同时，借助线下业务提升了支付宝活跃度，并吸引了一批大品牌入驻淘天。
阿里在新零售探索中积累的数据驱动的运营、智能化技术应用等经验，也已经在阿里的其他业务中得到了沉淀和应用。例如，大润发与淘天、盒马在供应链、配送、技术、会员体系等方面的融合，这些经验并不会因为战略调整而完全消失。高鑫零售CEO沈辉在全员信中也表示，过去7年阿里对高鑫零售的数字化转型给予了重要支持，未来双方业务合作不会中断。
在当前的战略调整阶段，阿里虽然短期内可能会因抛售非核心资产而面临一定亏损，但从长远来看，这将有助于提升其盈利能力。甩掉非核心资产后，阿里将以更灵活的姿态应对更激烈的市场竞争。
最后，尽管盒马作为阿里内部孵化的新零售品牌，其分拆上市计划并不顺利，且一度传出出售消息，但目前仍处于增长轨道上，并已经连续九个月盈利。这也在一定程度上证明了阿里在新零售领域探索的价值和意义。
