在“9.24并购新规”落地不久后，资本市场迎来了一则重磅消息。知名双币风险投资基金启明创投，成功收购了上市公司天迈科技的控制权，这一交易引发了业界的广泛关注。
据悉，天迈科技在停牌一周后，于1月6日正式发布公告，宣布将向启明创投旗下的并购基金——启明基金，转让1775.672万股股份，占总股份的26.10%，交易金额约为4.52亿元。启明创投作为一家成立于2006年的顶级投资机构，管理着11只美元基金和7只人民币基金，资产总额高达95亿美元，投资企业数量超过580家，包括小米、美团、哔哩哔哩等知名公司。
对于此次亲自下场控股上市公司，启明创投表示，目前交易刚刚签署转让协议，后续还有诸多工作要做，包括股份交割和上市公司控制权变更等。出于监管要求，后续进展将通过上市公司公告向市场公开。
受该消息影响，天迈科技在1月7日复牌后，股价连续两天涨停，截至1月8日收盘，报收于43.64元/股。按照交易完成后的粗略计算，启明创投控股天迈科技的账面价值约为7.75亿元，相较于4.52亿元的交易金额，净赚了约3.23亿元。
回顾天迈科技的发展历程，这家公司由郭建国于2004年创办，专注于公交智能调度系统，经过15年的深耕，于2019年成功登陆创业板。然而，上市后公司的业绩却出现了大幅下滑，持续亏损近四年。面对这一困境，郭建国夫妇曾尝试战略转型，发展商用车智能座舱业务，但未能扭转颓势。此次控制权易主，也标志着天迈科技自救的失败，走上了新的道路。
根据公告，交易完成后，天迈科技的控股股东将变更为启明基金，实际控制人将变更为启明创投的创始主管合伙人邝子平。具体交易方面，原实控人郭建国的股份价格为28.26元/每股，对价1.51亿元；其女郭田甜和员工持股平台的交易价格为24.25元/每股，前者对价0.56亿元，后者对价2.44亿元。启明创投与天迈科技将在协议签署后的10个工作日内设立共管账户，并按照60%、30%、10%的比例分三期支付对价。
值得注意的是，此次启明创投拿下天迈科技26.10%的股权，给予的估值约为17.32亿元，相较于天迈科技当前的市值29.69亿元，折价约16%。这一折扣不仅让启明创投在短时间内获得了显著的账面收益，也为其未来的资本运作提供了更多空间。
对于启明创投来说，账面价值或许只是短期收益，更重要的是挖掘天迈科技的潜在价值。启明创投在信息化服务领域有着深厚的投资经验，特别是在汽车交通领域，已经出手超过30次，包括自动驾驶公司和新能源整车制造商等。未来，启明创投有望通过资本运作和资源整合，帮助天迈科技拓宽新业务，实现更快的发展。
启明创投的创始主管合伙人邝子平此前曾表示，在风光的IPO和倒闭之间，还有广阔的并购道路。他强调要做“体面的收购兼并”，让被收购方融入到新的大家庭里面，共同把事情做得更好。此次拿下天迈科技控股权，正是启明创投在“924并购新规”后亲自下场操盘的一次重要尝试。
与池州国资拿下宝利国际实控权不同，启明创投控股天迈科技的交易中并未提及“业绩承诺”。这或许与天迈科技近期在二级市场的表现有关。在2024年年中，伴随百度自动驾驶业务的爆火，天迈科技的股价曾在短时间内大幅上涨。因此，在郭建国夫妇看来，选择在股价表现尚可时套现退居二线，将公司交给顶级VC打理，无疑是一个明智的选择。
