在2023年的商业版图上，阿里巴巴的一次重大组织调整——“1+6+N”战略，曾引发市场诸多猜测。其中，“N”组织内的业务被视为边缘地带，市场甚至预测这些业务或将面临被出售的命运。
近日，阿里巴巴对银泰和大润发母公司高鑫零售的持股进行亏本抛售，这一举动似乎验证了早前的市场传言。两次抛售，阿里预计的总投资亏损达到了约224.77亿元。
这一系列动作，不仅揭示了马云回归后提出的“回归淘宝、回归用户、回归互联网”战略的实际影响，也展示了阿里与蔡崇信等人决心退出非核心业务，聚焦电商与AI科技的战略方向。在此背景下，盒马，作为N业务的一员，同时也是阿里新零售板块的仅存代表，自然成为了市场关注的焦点。
与此同时，阿里的电商事业群也备受瞩目。在银泰、高鑫零售相继被卖之后，盒马的表现显得尤为关键。它能否在阿里的战略调整中，展现出足够的实力和潜力，以避免被抛售的命运，成为市场热议的话题。
有趣的是，在阿里新零售版图中，一方面，银泰、高鑫零售的出售体现了集团的战略意志；另一方面，盒马却在此刻宣布了连续9个月整体盈利，并实现了双位数增长。这一消息，无疑为盒马增添了不少求生欲。
盒马CEO严筱磊在年末全员信中更是表示，盒马已站上千亿规模的台阶，成为中国零售第一品牌指日可待。然而，根据天眼查APP显示，盒马2024财年的整体GMV仅为590亿人民币，距离千亿仍有不小差距。
尽管盒马展示了其价值和潜力，但市场对其未来的命运仍持不同看法。一方面，有观点认为，盒马已实现盈利，且多次明确表示不会被出售，留下它作为新零售的火种，对阿里来说百利而无一害。另一方面，也有人担忧，随着盒马的灵魂人物侯毅的离开，新任CEO严筱磊的上任，盒马的首要任务已从探索新零售转变为生存盈利。
这一转变，使得盒马在阿里的长远战略意义变得模糊。作为承载着阿里新零售理想的孵化项目，盒马现在不仅要面对新零售是否为伪命题的质疑，还要在可能被出售的压力下，继续探索新零售的价值。
盒马的业绩表现也成为市场关注的焦点。严筱磊在全员信中提到，盒马通过回归用户价值、聚焦发展方向和推进组织建设，实现了盈利增长。然而，市场反应显示，这背后可能还离不开降本增效的操作。
据报道，盒马在新老CEO交接期间，曾传出降薪降福利的消息，要求全职员工转签第三方合同，取消餐补、降低每单收入等。同时，盒马还关闭了一些不景气的门店。这些措施虽然有助于实现盈利，但也引发了关于内控管理、服务质量下滑的担忧。
更值得关注的是，2024年盒马选择了疯狂扩张，共计新开门店72家，几乎是去年的两倍。在重资产的直营模式下，盒马面临着品牌快速扩张期的内控管理、口碑维护等挑战。尤其是盒马门店瞄准下沉市场，面对复杂的用户群体和千差万别的消费习惯，其能否走得更远，仍需进一步观察。
与此同时，阿里的电商业务也承受着巨大压力。为了应对市场挑战，阿里重新召回蒋凡，成立电商事业群，全面整合电商业务。然而，流量成本的持续上升，使得不少电商卖家感到压力山大。他们纷纷表示，流量太贵，开店不投流就很难卖好货。
这一现象不仅影响了品牌商家，也影响了用户和电商平台的增长。流量竞价内卷的结果，使得品牌商家难受，用户消费动力转移，电商平台增长放缓。为了打破这一死循环，市场监管总局近期出台了相关政策，鼓励网络交易平台企业合理配置流量资源，向中小微经营主体倾斜。
这一政策，无疑是对当前中小微企业遭遇的“流量重税”、运营成本过高问题的有力回应。它提醒电商平台，应及时调整流量分配方式，给更多中小商家一个“活下去”的机会。
