2024年，A股市场的并购活动持续活跃，其中医药生物行业的表现尤为突出，不仅在并购数量上占据前列，而且并购溢价率也显著高于市场平均水平。
据统计，2024年全年A股市场共发生3754起并购事件，医药生物行业以338起并购事件占据了9%的市场份额，位列第三，仅次于机械设备和电子行业。值得注意的是，爱尔眼科以53起并购事件成为医药生物行业的“并购王”，远超其他企业。
在并购溢价率方面，医药生物行业同样表现出色。2024年A股市场并购事件的平均增值率为297.52%，而医药生物行业的平均增值率（剔除极值后）高达516.81%。其中，北京六桂堂企业管理科技有限公司收购北京香雪医药生物科技有限公司51%股权的增值率更是达到了惊人的13513.92%，位列医药生物行业第一，同时也是A股市场并购事件中的佼佼者。
尽管医药生物行业的并购数量在2024年略有下降，较2023年减少了3起，较2022年则减少了41起，但这并未影响该行业在并购市场上的活跃度。政策对新药监管趋严，使得医药生物企业在研发和推出新产品方面面临更大的挑战和不确定性，但这同时也推动了行业内并购活动的加速。特别是在“并购六条”政策发布后，医药生物行业的并购活动显著增多。
从并购类型来看，医药生物行业的关联并购占比较低。在2024年的338起并购事件中，仅有76起为关联并购，占比22.49%。这一比例较2023年的29.62%有所下降，反映出国家对反垄断审查趋严的影响。同时，随着行业整合的推进，市场上出现了更多有吸引力的非关联并购机会。
在并购增值率方面，医药生物行业的高溢价并购事件频发，这与被并购企业拥有核心技术优势密切相关。例如，北京尧景基因技术有限公司因其基因测序、编辑技术而备受瞩目；北京香雪、杭州维斯博医疗科技有限公司等企业则在生物科技、医疗科技领域拥有核心研发技术或生产工艺，这些技术具有较高的壁垒，因此在并购时容易被给予较高的估值。
具有较好的现金流和稳定盈利能力的标的企业也容易获得较高估值。如华人健康收购舟山里肯医药连锁有限公司时，就因其属于轻资产行业、净资产账面价值较低且具有较好的现金流和稳定的盈利能力而获得了较高的估值。
进入2025年，医药生物行业的并购活动依然保持活跃态势。政策激励作用对并购市场的影响进一步显现，特别是《全链条支持创新药发展实施方案》的落地，有助于促使更多创新药成果涌现，为并购市场提供丰富的优质标的。从并购标的来看，医药生物巨头们开始倾向于精准投资，而非大规模的收购。
同时，“泛医”板块下的跨行业整合也将加速进行。如医药生物与医疗器械板块的并购、原料药企业与药品制造企业的并购等已开始了新一轮的整合。这些并购活动不仅有助于企业获取新的药品品种和生产技术，还能推动行业内资源的优化配置和产业升级。
总的来说，2024年医药生物行业的并购活动呈现出数量稳定、溢价率高的特点。随着政策的持续推动和市场的不断变化，该行业的并购活动将继续保持活跃态势，为企业的快速发展提供有力支持。
