近期，中国资本市场迎来了一则重大利好消息，即保险资金（险资）将被进一步引导入市，预计每年将有数千亿元的增量险资涌入A股市场。
证监会主席吴清在近期的一次新闻发布会上透露，为推动商业保险资金更多流向A股，计划从2025年起，要求大型国有保险公司将其每年新增保费的30%用于投资A股，这预示着A股市场将迎来每年至少几千亿元规模的长期资金支持。同时，他还宣布，第二批保险资金长期股票投资试点将于2025年上半年落实，规模不低于1000亿元，并计划在未来逐步扩大参与机构和资金规模。
这一政策导向得到了中央金融办、中国证监会、金融监管总局等六部委联合发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的支持。该方案旨在提升商业保险资金在A股市场的投资比例和稳定性，具体措施包括鼓励大型国有保险公司增加A股（包括权益类基金）的投资规模，并对国有保险公司的经营绩效实行三年以上长周期考核，以减少短期波动对投资决策的影响。
对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格分析指出，这一实施方案有助于提升商业保险资金在资本市场的参与度，并鼓励其进行长期稳定投资。长周期考核制度的实施，能够减少保险公司因短期业绩压力而做出的波动性投资决策，有助于提升资本市场的稳定性。
自2025年以来，险资机构对A股上市公司的调研活动显著增多，积极寻找投资机会。据Wind数据显示，截至某日期，已有近90家险资机构对近180家上市公司进行了超过500次的调研，其中银行板块成为险资密集调研的重点之一。
金融监管总局副局长肖远企在发布会上介绍，目前保险资金投资股票和权益类基金的金额已超过4.4万亿元，占保险资金运用的主要方向之一。他强调，保险公司投资股票具有较大的潜力和空间，加大股票投资是当前保险资金资产配置较好的策略选择。为进一步优化保险资金投资政策，金融监管总局将鼓励保险资金稳步提高投资股市比例，特别是大型国有保险公司应发挥引领作用。
《实施方案》还提出对国有保险公司经营绩效进行全面长周期考核，将净资产收益率的三年到五年周期指标权重提升至不低于60%，以降低当年度考核权重对投资决策的影响。财政部副部长廖岷在发布会上表示，这一改革举措旨在推动保险公司利用资本市场进行中长期投资，并进一步提高保险资金的入市效率。
值得注意的是，近期险资在权益市场的活跃度显著提升，不仅调研频率增加，还掀起了举牌潮。特别是“平安系”保险公司在港股市场上多次举牌银行股，并增持了多家银行的H股股份。这一现象反映了险资在资产配置需求下，对银行股稳健分红能力和长期投资价值的青睐。
从险资调研的行业领域来看，银行、医疗保健用品、电子元件、工业机械等多个板块均受到关注。其中，银行板块成为险资调研的重点，多家上市银行如杭州银行、苏州银行等吸引了多家保险公司及保险资管公司的调研。机构主要关注银行的信贷投放方向、资产质量趋势以及理财业务发展情况等。
龙格指出，当前优质资产稀缺，险资青睐银行股可能与银行股稳健的分红能力、险资的资产配置需求以及政策环境推动等因素有关。他预计，随着政策环境的进一步放宽和险资入市规模的扩大，A股市场将迎来更多的长期资金支持，有助于提升市场的稳定性和抗风险能力。
