新年初始，万达集团的资产出售风暴持续席卷商业地产界。据统计，自2023年起至2024年末，王健林已决定将超过30座万达广场易手他人。而步入2025年，这一趋势更加迅猛，仅在年初短短时间内，就有7座万达广场更换了主人，平均不到两天就有一座被售出。
与此同时，王健林在资本运作方面又有新动作。根据最新信息，他已将自己在大连万达集团的240万股股权全部质押给珠海万赢企业管理公司，这一举动无疑为万达的财务状况再添一层复杂色彩。
年初之际，王健林通过股权质押与加速万达广场的出售，明显透露出万达在应对资金流动性压力上的紧迫与决心。然而，对于曾经风光无限的万达来说，如今的局面无疑令人唏嘘。作为行业的领航者，万达的每一步都牵动着整个商业地产行业的神经。
回顾过去一年，70岁的王健林遭遇了前所未有的挑战。永辉超市因万达担保的36亿元欠款久拖不决而焦虑，苏宁也在催讨50亿元的款项，融创更是步步紧逼，要求其偿还95亿元的回购款。这些“债主们”的接连上门，使得万达的财务危机愈发严峻。
具体来看，永辉超市因未收到大连御锦支付的万达商业管理集团股权转让款，已决定发起仲裁；苏宁易购也发布公告，请求裁决万达支付股份回购款50.4亿元，尽管万达方面对此表示异议；而融创中国则向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，要求万达支付95亿元的股份回购款，万达同样予以否认。
在四面楚歌中，万达不仅面临百亿股权被冻结、数十亿执行款项的困扰，其正常运营的项目也未能幸免于房地产寒冬的影响。外部债务相继到期，使得王健林不得不采取股权质押与加速出售万达广场的方式，以换取现金流缓解燃眉之急。
值得注意的是，此次股权质押的对象珠海万赢，同样隶属于大连万达集团体系内。这一举动可能意味着万达在集团内部进行资金调配，以确保资源在体系内的有效循环和利用。此前，珠海万赢也曾出资从碧桂园手中买回万达股份，帮助王健林度过一次危机。
在万达抛售万达广场的同时，险资企业却在持续抄底。坤华基金作为由保险公司背景的不动产私募股权基金，自2024年以来已成功收购了包括淮北、成都、南京等地的9座万达广场，并在2025年初再购3座，使其拥有的万达广场数量增至12座。新华保险、阳光保险、大家保险及横琴人寿等多家险企也积极参与了万达广场的收购，合计拿下21座。
险资企业对商业地产的投资热情持续升温，不仅限于万达广场。例如，友邦保险斥巨资取得北京朝阳区某项目的控制权，平安保险涉足江门、西安等地的物流园区项目，中国人寿则获得远洋集团北京某项目股权。这些险企还在积极配置REITs等不动产投资工具，优化资产配置。
商业地产项目因其长期稳定的收益属性和抗周期性特点，被视为优质资产。在当前地产行业面临挑战的背景下，待售资产的数量和质量都有所提升，为险企提供了难得的投资机会。万达的债务困境并非孤例，高负债和流动性短缺等问题在商业地产领域内较为普遍。
在地产行业风云变幻之际，万达集团的一系列资产变动备受瞩目。从抛售万达广场到北京总部大楼，再到豪华游艇公司五折贱卖，以及马德里竞技、AMC影院等海外资产的迅速出手，万达的每一步都显得尤为沉重。然而，王健林始终坚守着三条底线：确保项目不烂尾、不拖欠工人工资、保障投资者利益，展现了一位企业家的担当与责任感。
早在2017年，当众多房企还在盲目扩张时，王健林已敏锐地感知到房地产行业的危机，并提出“房地产黄金时代即将结束”的观点。随后，万达商管的轻资产转型便是其前瞻性判断的有力证明。如今，在地产寒冬中，王健林依然坚定地带领万达走在自救之路上，其魄力和担当令人钦佩。
