这个春节，对于泡泡玛特创始人王宁而言，可谓是喜忧参半。
令人欣喜的是，随着《哪吒之魔童闹海》的火爆上映，电影消费市场迎来了久违的复苏。泡泡玛特与该片联名的“天生羁绊系列”手办盲盒，更是成为了影迷们争相抢购的对象。无论是线上还是线下，这款盲盒均被一扫而空，预售发货时间甚至已经排到了六月末。影迷们对这款联名产品的热情，由此可见一斑。
然而，就在春节前的公司年会上，郭麒麟的一句“境内最大的博彩公司”的调侃，却让王宁心头一紧。尽管泡泡玛特的盲盒产品并非原创，且玩法与集邮、卡牌等相似，但长久以来，公司并未因赌博、博彩问题受到处罚。然而，将盲盒与博彩相提并论，仍然是泡泡玛特不愿触碰的敏感话题。从王宁迅速纠正郭麒麟的说法，到公司财报中刻意避免提及“盲盒”字眼，都透露出这一点。
泡泡玛特的发展历程充满了传奇色彩。从依靠盲盒机制迅速走红，到陷入增长困境，再到凭借海外市场的火爆重回巅峰，泡泡玛特始终在探索与突破。然而，经历了十余年的浮沉后，重回市值高地的泡泡玛特依然不敢有丝毫懈怠。
哪吒IP的火爆，无疑为泡泡玛特带来了新的机遇。与《哪吒之魔童闹海》的联名合作，让泡泡玛特再次展现了其敏锐的市场嗅觉。不同于传统影视衍生品开发的滞后性，泡泡玛特此次与哪吒IP的联名显得更为果断和前瞻。然而，尽管泡泡玛特紧急调整了生产计划并积极补货，但现货迅速售罄、手办角色丰富度不足等问题，仍然暴露了其对哪吒IP商业价值的低估。
在二手交易平台和社交媒体上，泡泡玛特与哪吒联名的盲盒手办成为了热门商品。价格各异、供不应求的现状，让这款联名产品更加炙手可热。然而，随着电影热度的逐渐消退，周边产品的价格也将不可避免地出现下降。
尽管盲盒为泡泡玛特带来了巨大的成功，但长期以来，关于盲盒是否涉及赌博的争议始终伴随着泡泡玛特。为了摆脱这一标签，泡泡玛特近年来不断尝试拓展业务品类，围绕IP生意进行多元化发展。从手办、MEGA、毛绒玩具到衍生品等，泡泡玛特的产品线日益丰富。然而，无论是哪种产品，盲盒玩法仍然占据着重要地位。
除了潮玩生意外，泡泡玛特还积极尝试跨界合作。从与周生生联名推出黄金饰品，到打造沉浸式IP主题乐园，再到推出自研手游，泡泡玛特在不断拓展业务边界的同时，也在努力寻找新的增长点。然而，这些新业务目前仍处于探索阶段，尚未能承担起重任。
在泡泡玛特的发展过程中，IP故事内核的缺失一直是一个亟待解决的问题。尽管泡泡玛特拥有多个原创IP，且收入占比颇高，但缺乏故事内容的IP在市场竞争中并不占优势。随着消费者对潮玩的新鲜感逐渐降低，泡泡玛特的会员复购率也在持续下降。如何提升IP的故事性和深度，成为了泡泡玛特需要面对的重要课题。
王宁曾表示，希望泡泡玛特能成为中国的迪士尼。然而，五年过去了，这一愿景并未如期实现。如今，王宁已经转换了目标，希望泡泡玛特能成为世界的泡泡玛特。这一转变，既体现了王宁的野心和决心，也透露出对IP故事性短板的无奈妥协。
