近期，光伏行业掀起了一波抢装热潮，这一趋势已经对多个产业链环节产生了连锁反应，企业间的配额调整与价格修复成为市场关注的焦点。
据报道，光伏硅料至组件的主要企业近期再次召开会议，针对上半年硅片至组件的配额进行了重新调整。每个季度的配额上调幅度在1%至3%之间，业内人士指出，这一调整与行业内的抢装热潮紧密相关。
从多家机构发布的价格数据来看，光伏抢装对产业链的影响显而易见。中国有色金属工业协会硅业分会的数据显示，本周多晶硅成交价格保持稳定，N型复投料成交价为4.17万元/吨，N型颗粒硅成交均价为3.90万元/吨，P型多晶硅成交均价为3.40万元/吨。尽管头部硅料企业对下游的报价有所提升，但实际落地价格仍需进一步观察。
值得注意的是，由于抢装节奏过快，价格修复主要体现在组件环节。由于多晶硅库存量较大，本轮涨价行情传导至硅料端面临较大难度，企业目前多以稳价去库存为主。头部企业与直接下游的N型复投料签单价格在4.1万元/吨及以上，但与贸易商的签单价格则在4.3万元/吨左右，这对于大部分在产的硅料企业来说，仍然无法覆盖生产成本，因此提产动力不足。
行业机构InfoLink也指出，尽管硅料价格仍在酝酿上涨，但考虑到库存情况，预计3月的价格将维持在3.9万元/吨至4.2万元/吨的水平。若硅料整体产出量没有急剧提升，且下游需求在国内抢装过后能得到海外需求的支撑，整体价格有望稳定在可控范围内。
相比之下，抢装对硅片环节的影响更为显著。本周硅片价格出现了小幅上涨。硅业分会的数据显示，N型G10L硅片成交均价为1.19元/片，环比上涨0.53%；N型G12R硅片成交均价为1.38元/片，环比上涨2.74%；N型G12硅片成交均价则保持平稳。硅片市场目前呈现供小于求的状态，行业内硅片库存处于较低水平，大约在10天左右。由于硅片价格已低位盘整一段时间，各相关企业挺价、提价意愿强烈。
InfoLink提到，在新政的刺激下，光伏终端装机规模快速增长，组件、电池需求大幅增加，库存消耗迅速，从而带动了硅片需求的增加。本周多家硅片厂已出台新报价，除了210N规格外，其他规格全线上涨。
本周N型电池片价格也迎来全面上涨。M10、G12R、G12电池片本周均价分别上涨至每瓦0.295元、0.32元与0.30元。多家机构指出，210RN规格的电池片供应持续紧缺，需求较大已成为行业共识，价格涨势迅猛。InfoLink判断，随着政策因素带动终端需求，下游组件价格上涨与硅片端上调执行价格将一并带动电池片整体涨幅，3月电池片整体价格有望持续上调。
受抢装潮影响最直接的是组件环节。InfoLink指出，近期厂家供货受到1至2月排产谨慎、库存降低及国内抢装需求的影响，部分热门型号出现供应紧张的状态，使得分布式项目价格仍在上涨。本周组件报价已上涨至0.74元/W至0.75元/W，且已有少量成交。虽然厂家仍在酝酿报价上涨至0.8元/W，但经销商接受起来仍有难度。
引发当前光伏行业抢装的原因与此前相关部门出台的政策密切相关。4月30日之前并网的工商业分布式光伏项目可以全额上网，享受较高的补贴电价；而4月30日之后并网的项目，则只能选择自发自用或部分上网模式，无法再进行全额上网销售。从5月31日起，新投产的分布式光伏项目原则上全部电量将进入电力市场交易，通过竞价形成电价，并建立“新能源可持续发展价格结算机制”，稳定收益预期，不再享受国家补贴。
尽管当前光伏产业链仍处于产能过剩的大格局之下，但考虑到5月底的抢装驱动，部分产业链环节的价格有所上涨，边际上修复了组件、电池与硅片环节的利润情况。产业链涨价与各自环节的库存情况相对应，电池库存偏低，硅片及组件库存相对健康，因此这三个环节价格均有提振，并带来了现金利润的修复。而硅料环节则可能受制于库存偏高等因素，虽然具备上行动能，但预计价格上涨空间相对受限，更多取决于后续的去库存力度。
