江苏正力新能电池技术股份有限公司（简称“正力新能”，股票代码“3677”）近日正式开启招股流程，计划于2025年4月14日在香港联交所挂牌上市。此次IPO，正力新能将以每股8.27港元的价格，全球发行约1.22亿股H股，其中香港市场发行1215.24万股，国际市场发行约1.09亿股，并设有15%的超额配股权。
据计算，正力新能此次IPO预计募资总额将达到10亿港元，若行使超额配股权，还将额外募资1.5亿港元。这一资金注入将为公司未来的发展提供强有力的支持。
在基石投资者方面，正力新能吸引了江苏国企混改基金、苏州高端装备基金以及东南投控等重量级投资机构的参与，三家机构共计认购7990万美元。其中，江苏国企混改基金认购1350万美元，苏州高端装备基金认购2760万美元，东南投控认购3880万美元。这些基石投资者的加入，无疑为正力新能的上市之路增添了更多信心。
值得注意的是，正力新能的董事长为曹芳，她同时也是知名企业家曹德旺的妹妹。曹芳持有公司48.57%的股权，并长期在商界摸爬滚打，曾在福耀玻璃工作长达27年，担任过副总经理和副董事长。退休后，她选择投身新能源领域，正力新能正是她一手打造的“第二春”。
作为一家专注于电动汽车电池产品销售的锂离子电池制造商，正力新能致力于提供电芯、模块、电池包、电池簇以及电池管理系统的一体化解决方案。自2016年开始生产及销售电池产品以来，公司不断拓展业务，于2022年7月正式进军磷酸铁锂电池市场。
正力新能的产品覆盖了BEV、PHEV、EREV及HEV等多种动力类型的汽车电池，满足了轿车、SUV、MPV等多用途汽车的需求。同时，公司在储能系统和船舶动力电池产品方面也有着不俗的表现，主要为磷酸铁锂电池产品；而在航空电池产品方面，则主打高镍半固态锂离子电池产品。
从财务数据来看，正力新能的业绩呈现出稳步增长的趋势。招股书显示，公司2021年至2024年营收分别为15亿元、32.9亿元、41.62亿元和51.3亿元；毛利也呈现出先降后升的态势，分别为3018万元、-2.9亿元、2.08亿元和7.48亿元。其中，2024年来自动力电池的收入为46.64亿元，同比增长38.9%；储能产品收入和其他产品收入分别为2.13亿元和2.53亿元。
在利润方面，正力新能经历了初期的亏损后，逐渐实现了扭亏为盈。2021年至2024年，公司利润分别为-4亿元、-17.2亿元、-5.9亿元和9101万元。同时，经调整EBITDA也呈现出类似的趋势，从2021年的-1.41亿元逐步增长至2024年的8.71亿元。
正力新能在发展过程中还积极进行了业务整合。公司通过收购江苏塔菲尔和苏州正力新能源等优质资产，进一步提升了自身的业务规模和竞争力。这些收购不仅增强了公司在动力电池产品开发和制造方面的能力，还补强了公司在电池模块和电池包开发与制造方面的实力。
在股权结构方面，IPO前正力投资持股19.3%，新中源创投持股16.01%，南京淼德持股9.94%，华福投资持股6.94%，常熟东南产业投资有限公司持股5.02%等。IPO后，股权结构发生了一定变化，但主要股东持股比例相对稳定。正力投资持股降至18.37%，新中源创投持股降至15.23%，而江苏国企混改基金和苏州高端装备基金等新股东则加入了进来。
随着正力新能成功开启招股流程并即将登陆港交所，公司未来的发展备受期待。作为新能源领域的佼佼者，正力新能将继续深耕电动汽车电池市场，不断提升自身技术实力和市场份额，为投资者创造更多价值。
