哔哩哔哩（B站）近日公布了其2025年第一季度财报，数据显示公司业绩显著增长，多项核心指标创历史新高。
在财报发布后，B站股价在美股盘前交易中一度上涨超过4%，随后涨幅略有收窄，但仍保持超过2%的涨幅。这份未经审计的财报显示，B站第一季度营收达到70.03亿元人民币，同比增长24%，超出市场预期的69.1亿元人民币。
在盈利方面，B站实现了显著的扭亏为盈。第一季度经调整后的净利润为3.62亿元人民币，相比之下，去年同期则为亏损4.56亿元人民币。这一转变主要得益于公司广告业务和游戏业务的高利润率表现。
CEO陈睿表示，B站用户基础和使用粘性持续增强，这是公司业绩增长的重要驱动力。第一季度，日均活跃用户达到1.067亿，同比增长约4.2%；月活跃用户更是创下历史新高，达到3.68亿。月均付费用户数量也达到3200万的历史新高，显示出用户付费意愿的增强。用户日均使用时长也达到108分钟的新高，进一步证明了用户粘性的提升。
CFO樊欣则指出，第一季度公司加速了收入增长并提升了利润率。高利润率的广告和游戏业务表现出色，分别实现营收同比增长20%和76%。这直接带动了公司整体毛利率的提升，从去年同期的28.3%上升至36.3%。在强劲的收入和利润率增长支撑下，公司实现了调整后净利润的转正。
B站在成本管控方面也取得了显著成效。尽管总营收增长了24%，但营业成本仅增长了10%，远低于营收增速。其中，研发开支同比下降13%，显示出运营效率的提升。虽然销售及营销开支有所增加，但这主要是由于春节联欢晚会独家弹幕直播的一次性营销开支以及《三国：谋定天下》的推广开支所致。
在业务运营方面，B站的经营现金流也实现了显著增长。第一季度经营现金流达到13.02亿元人民币，较去年同期的6.38亿元人民币翻了一倍多。这显示出公司业务运营正逐渐步入良性循环。截至2025年3月底，B站持有现金、现金等价物、定期存款及短期投资总计173.97亿元人民币，财务状况稳健。
