稳定币巨头Circle正式启动了其在纽约证券交易所的上市进程，股票代码定为“CRCL”。该公司近日宣布了招股计划，发行价格区间设定在每股27至28美元，计划发行3200万股股票，预计最高可募集到8.96亿美元的资金。
在这次的股票发行中，Circle公司将新发1280万股，有望获得最高3.58亿美元的融资；而现有股东则计划出售1920万股，套现金额预计达到5.38亿美元。值得注意的是，ARK Investment Management, LLC及其关联实体已表达了对本次发行的浓厚兴趣，计划按首次公开发行的价格认购最多1.5亿美元的A类普通股。
Circle的目标估值已经从早前的56.5亿美元上调至72亿美元，彰显了市场对该公司未来发展的信心。Circle的首席执行官Jeremy Allaire表示：“成为纽约证券交易所的上市公司，是Circle希望以最大透明度和问责制运营的延续，这对我们来说意义非凡。”
成立于2013年的Circle，总部位于波士顿，其早期的产品Circle Pay提供法定货币转账服务，被业界誉为“美国支付宝”。Circle与Coinbase曾有过深度合作，双方在2018年共同创立了Centre Consortium，并推出了USDC稳定币。
然而，随着时间的推移，Centre Consortium在2023年8月宣布解散，Circle从Coinbase手中收购了Centre Consortium剩余的50%股权，总对价为2.099亿美元，以约840万股按公允价值计量的普通股形式完成交易，Coinbase因此获得了Circle的股权。此次收购完成后，Centre成为Circle的间接全资合并子公司，Circle全面掌控了USDC生态系统。2023年12月，Circle解散了Centre，其净资产被分配给Circle的另一家全资子公司。
在融资方面，Circle在2016年6月宣布获得了6000万美元的D轮融资，由IDG资本领投，Breyer资本和General Catalyst Partners也参与了投资。D轮融资还吸引了包括百度、中金甲子、光大控股、万向和宜信在内的多家中国战略投资者，以及前IBM董事长兼CEO Sam Palmisano和SilverLake的联合创始合伙人Glenn Hutchins两位重要个人投资者的支持。
2018年5月，Circle又宣布完成了1.1亿美元的E轮融资，由比特大陆领投。IDG资本作为连续领投方，与Breyer Capital、Accel等老股东，以及新加入的Blockchain Capital和Tusk Ventures一同参与了此轮融资。
Circle的营收状况十分稳健。根据招股书显示，Circle在2022年、2023年和2024年的营收分别为7.72亿美元、14.5亿美元和16.76亿美元，运营利润则分别为-3812万美元、2.69亿美元和1.67亿美元。Circle的商业模式相对简单，通过发行与美元1:1锚定的USDC稳定币，将用户存入的资金投资于短期美国国债，以此赚取无风险收益。
截至2025年3月31日，Circle持有的USDC价值为599.76亿美元，平均USDC价值为541.36亿美元。Circle主要投资于美国国债和现金，2024年产生了约16亿美元的利息收入，占其总收入的99%。
在股东结构方面，IPO前，Jeremy Allaire持有77.1%的B类股，拥有23.1%的投票权；而IDG Capital则持有12.6%的A类股，拥有8.8%的投票权。其他重要股东还包括Accel、Breyer、General Catalyst以及P. Sean Neville等。
IPO后，Jeremy Allaire的持股比例略有上升，持有78.9%的B类股，投票权增至23.7%。而IDG Capital的持股比例和投票权则分别为10.4%和7.3%。
Circle的上市之路并非一帆风顺。该公司曾在2022年尝试通过一家特殊目的收购公司上市，当时的估值为90亿美元。然而，该交易在2022年12月结束，Jeremy Allaire当时表示对交易的“超时”感到失望，但Circle仍然坚持上市的决心。
随着Circle正式开启招股，市场将密切关注其上市后的表现。作为稳定币领域的领军企业，Circle的上市无疑将为数字货币市场带来新的活力和机遇。
