近日，一项基于港股市场的独家情绪指数研究引发市场关注。该指数通过量能、价格、资金和衍生品四大维度下的八大核心指标构建而成，旨在捕捉市场情绪变化并预判关键转折点。数据显示，当该指数突破70或跌破30的阈值时，恒生指数未来1天、5天、10天及20天的反向走势概率普遍维持在70%至80%区间，为投资者提供重要的趋势参考。
实证研究进一步验证了该指数的有效性。以2018年末至2026年初为样本区间，基于恒生指数和恒生科技指数的情绪择时策略分别实现了43.9%和159.8%的超额收益，同期年化波动率较基准指数分别降低6.8和4.3个百分点。这一结果凸显了情绪指标在优化投资组合风险收益特征方面的潜在价值。
当前市场情绪已进入关键观察窗口。截至最新统计周期，港股情绪指数较上周大幅回落24.5%至39.9，这一数值不仅跌破去年12月19日形成的阶段性底部，更下穿滚动一年均值1.5倍标准差。从结构看，做空比例五日移动平均值升至17.5%，处于近一年93%分位水平；同时相对强弱指标（RSI）、成分股创60日新高比例以及中小盘成交占比等指标同步走弱，共同构成情绪转冷的信号组合。
尽管该模型展现出较强的预测能力，但研究机构特别提示了三类潜在风险：历史规律可能因市场结构变化而失效；不同统计区间的结论可能存在差异；数据样本的局限性可能导致计算结果与实际表现存在偏差。投资者在参考相关指标时，需结合其他分析工具进行综合判断。
