全球零售业格局迎来重大转折，亚马逊凭借最新财报数据正式超越沃尔玛，登顶全球营收最高企业宝座。根据亚马逊本月早些时候公布的2025财年业绩，其全年销售额达7170亿美元，而沃尔玛2月19日披露的12个月销售额为7132亿美元，两家零售巨头的营收差距首次扩大至38亿美元。
尽管在2025年《财富》世界500强榜单中，沃尔玛仍以连续十二年蝉联营收冠军的纪录占据榜首，但最新财务数据已显现出行业格局的深刻变化。亚马逊以电商为核心的业务模式持续扩张，云计算服务AWS和第三方卖家服务收入的增长成为主要驱动力，而沃尔玛虽通过线上线下融合战略保持稳健增长，但增速明显落后于竞争对手。
沃尔玛最新财报显示，其第四季度营收达1906.6亿美元，略高于市场预期的1905.8亿美元；调整后每股收益0.74美元，同样超出分析师预估的0.73美元。然而，公司对2027财年的盈利指引引发市场担忧——预计调整后每股收益在2.75至2.85美元之间，显著低于市场普遍预期的2.97美元。这一消息导致沃尔玛股价在盘前交易中一度下跌超3%，随后收窄至跌幅1%以内。
在业绩展望方面，沃尔玛预计第一季度调整后每股收益将介于0.63至0.65美元之间。尽管第四季度业绩表现稳健，但市场对其中长期盈利能力的质疑仍持续存在。分析人士指出，沃尔玛在电商领域的投入尚未转化为足够的利润增长，而亚马逊通过规模效应和技术优势构建的护城河正不断加固。
值得关注的是，两家企业的竞争已从零售领域延伸至物流、云计算和人工智能等新兴赛道。亚马逊的Prime会员体系与沃尔玛的Walmart+服务展开直接对决，而AWS与沃尔玛合作的云计算项目则呈现出既竞争又合作的复杂关系。随着全球消费习惯向线上迁移，这场零售巨头的角力预计将持续影响行业生态。
