近日，国投瑞银基金因白银市场极端行情引发的估值调整事件持续引发市场关注。该公司推出的专项补偿方案不仅覆盖超九成投资者，更因股东层面的"真金白银"支持引发行业热议。据国投资本最新公告披露，该补偿方案对上市公司2026年净利润的影响上限约为1.347亿元，而按股权穿透计算，国投瑞银基金需承担的补偿金额最高可达4.33亿元。
这场风波源于春节前白银期货市场的剧烈波动。为应对极端行情对投资者的影响，国投瑞银基金对旗下白银期货LOF产品进行了估值调整，调整幅度从-17%扩大至-31.5%。此举虽出于公平对待所有投资者的考虑，却引发了部分赎回投资者的关注。2月15日，该公司率先在公募基金行业推出补偿方案，采用分层补偿机制对自然人投资者进行全面覆盖。
根据方案细则，补偿对象限定为2026年1月30日盘后至2月2日收盘前提交赎回申请的自然人投资者。具体补偿规则分为两档：影响金额在1000元以下的投资者可获全额补偿；超过1000元的部分则按比例折算。这种差异化设计既保障了中小投资者的利益，又考虑了大额投资者的风险承受能力。业内人士指出，该方案通过数据分析发现，投资金额较大的投资者在产品前期上涨中已获得较多收益，估值调整对其实际影响相对有限。
从财务数据看，此次补偿力度堪称罕见。国投资本2024年年报显示，公司当年归母净利润为26.94亿元。而国投瑞银基金近五年营收持续增长，2020年至2024年分别实现经营收入7.98亿元、9.97亿元、12.55亿元、14.20亿元和13.79亿元，净利润从2.16亿元增至3.76亿元。即便按补偿上限4.33亿元计算，也相当于该公司2024年净利润的115%，足见其保护投资者权益的决心。
在执行层面，国投瑞银基金展现出高效的服务能力。该公司与支付宝合作开发的专属补偿小程序将于2月26日正式上线，投资者通过支付宝搜索"国投瑞银白银基金"即可完成身份核验和补偿申领，资金将快速到账。这种线上化、智能化的处理方式，最大限度降低了投资者的申领成本。
市场对这一创新方案反应积极。2月24日复牌后，国投白银LOF以涨停价3.103元收盘，溢价率高达40.37%，显示出投资者对基金公司处理方式的认可。有专业人士分析，该方案在覆盖范围、补偿比例和执行效率等方面均达到行业领先水平，为证券基金行业处理类似事件树立了标杆。
值得注意的是，此次补偿方案特别排除了机构投资者。业内人士解释称，机构投资者通常具备更强的专业能力和风险承受能力，将补偿资源集中用于保护普通投资者，更符合监管部门强化中小投资者保护的导向。国投资本公告也强调，该补偿方案不会对公司整体业务发展产生实质性影响，显示出股东层面对投资者权益保护的高度重视。
