经过三年的漫长等待，音视频云服务商七牛智能科技有限公司（简称：七牛智能）终于在10月16日正式登陆港交所。然而，其首日表现不尽如人意，开盘即破发，开盘价为1.6港元/股，较2.75港元/股的发行价下跌42%。截至9:45，七牛智能股价进一步下跌至1.48港元/股，市值约为29.55亿港元。
回溯历史，七牛智能曾在《2017中国云服务行业独角兽排行榜》中以10亿美元的估值位列第七，IPO前累计融资超30亿元，吸引了阿里巴巴、云锋基金等众多知名投资机构的青睐。然而，与昔日的辉煌相比，今日的市值显然有所“缩水”。
据招股书显示，七牛智能主要提供音视频云服务，包括MPaaS产品和APaaS解决方案。在中国音视频云服务市场中，七牛智能占据了一定的市场份额，2023年收入占整个市场的1.5%，是中国第三大音视频PaaS服务商，同时也是中国第二大音视频APaaS服务商。
七牛智能的创始人许式伟，是一位对计算机充满热情的70后“C狂”。他曾在金山软件、盛大任职，2011年携手伙伴进军云计算领域，凭借首个产品“七牛云存储”成功打入市场，并随着直播、短视频的兴起而迅速崛起。
近年来，七牛智能的营收和毛利率均有所增长。2021年至2023年，公司营收分别为14.71亿元、11.47亿元和13.34亿元，同期毛利率分别为19.8%、19.9%、21.0%。2024年第一季度，公司营收更是同比增长26.2%至3.42亿元，毛利率也提升至20.6%。
尽管营收和毛利率有所增长，但七牛智能的亏损仍在持续。不过，其净亏损已在逐年收窄。招股书显示，公司经调整净亏损由2022年的1.187亿元减至2023年的1.156亿元，再进一步减至2024年第一季度的0.242亿元。
IPO后，创始人许式伟持股16.52%，成为第一大股东，阿里巴巴旗下淘宝中国持股16.27%，为第二大股东。值得注意的是，阿里巴巴今年已收获多个IPO成果，包括财税数字化服务“独角兽”百望股份的上市。
而在七牛智能上市后，阿里巴巴的投资版图还将继续扩大。自动驾驶系统和硬件供货商地平线(Horizon Robotics)也即将在香港招股，阿里巴巴作为基石投资者之一，将认购部分股份。
