作者｜全球财说 吴栖
在人类文明和工业制造的历史长河中，从蒸汽机的轰鸣到电动马达的嗡鸣，汽车的革新都成为转折点，记录着时代的变迁。也可以说，汽车行业的发展，是全球工业化进程的一个缩影。
汽车零部件行业作为汽车的心脏与脉络，每一次跳动都牵动着全球经济的脉搏，每一次创新都引领着工业发展的潮流，并以其庞大的规模和复杂的供应链，在全球制造业中占据着举足轻重的地位。
这样的背景之下，中国汽车零部件行业将如何发展，又迎来何等契机？当下如何投资、价值几何？毋庸置疑的是，对于普通投资者而言，在超200家相关上市公司中进行标的选择较为困难，但通过指数进行投资布局则不失为良策。
目前，华夏中证汽车零部件主题ETF联接（A类：022386，C类：022387）火热发行中，指数联接基金为场外投资者提供便利，同时也可以选择场内基金汽车零部件ETF（562700）进行布局。
强势崛起，智能电动化主线及出海契机
时代洪流，不断洗牌。
相关数据显示，作为燃油车国度——德国的汽车零部件企业在2020年便进入寒冬，2024年上半年更有20家年营收在1000万欧元以上的汽车零部件供应商破产，同比增加60%。而全球车零巨头，如采埃孚、佛瑞亚、舍弗勒、大陆集团、博世集团均宣布裁员计划。
多数观点认为，背后原因是新能源汽车市场的崛起，以及来自中国的竞争。
随着内燃机黄金时代的结束，环保和新能源的觉醒，汽车步入了混合动力和电动时代，电气化转型伴随着汽车生态系统切换，智能化、网联化的商业模式重塑，对中国汽车零部件企业的要求进一步提升，增量配置也带来大量投资机会。
中国汽车工业协会数据显示，2023年，中国汽车产销量分别达3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，双双创历史新高且均实现两位数增长，连续15年稳居全球第一。
其中，新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达31.6%，产销量占全球比重超过60%，连续9年位居世界第一位。
在传统燃油车仍具备实力、新能源汽车高质量发展的背景下，国内汽车零部件行业加速成长，并成为全球不容忽视的新兴力量。在2024年度全球汽车零部件配套供应商百强榜中，包括名列第四位的宁德时代，中国（含香港地区）共有15家企业入围百强。
同时，中国已从“汽车大国”迈向“汽车强国”。2023年，中国汽车出口量达491万辆，同比增长58%，超越日本成为全球汽车出口量首位，而从居于日美德之后一跃成为第一，中国仅用了三年时间。
“不出海，就出局”相关人士讲出了行业共识，而伴随着整车强势出海，“产业链出海”也成为了热门话题，中国汽车零部件企业同样在海外大放异彩，重塑全球供应链。
近日，中国乘联分会秘书长崔东树称，由于有家电等产业出海的经验教训，中国汽车企业出海的策略日益清晰完善，从KD组装到本地化生产、海外并购，以整车企业为龙头，零部件与整车抱团出海效果显著。
从收并购出海到主机厂引导出海，海外市场有望成为中国汽车零部件企业中长期发展的驱动力。目前，通过加速发展面向墨西哥、东欧、东南亚等地的出口与本土建厂，间接进入欧美市场。
中国海关总署数据显示，中国汽车零部件2022年出口额达到811亿美元，同比增长7.3%；2023年为876亿美元，同比增长9%。2024年前10月，中国汽车零部件出口额已达到770亿美元，同比增长5.8%。
除智能电动化及出海外，以旧换新补贴加码落地，回看历次政策均有效刺激汽车消费，更新需求有望进一步释放。据相关分析，国内汽车销量在2008年至2009年有大幅提升，这也意味着2023年至2024年将陆续进入集中报废期，汽车置换市场空间较大同样为汽车零部件行业提供发展机遇。
更加值得关注的是，随着低空经济的热度不断提升，车企入局人形机器人、商业化落地进程提速，诸多汽车零部件企业已向相关产业延伸，加码研发竞逐高端制造，未来有望形成较大增长空间。
估值低位，增量空间下的投资机会
伴随着智能电动化、出海，叠加政策补贴、新兴产业增量，中国汽车零部件企业也开启了新一轮成长。
2020年以来，汽车零部件行业进入增长阶段。以拥有220只成分股的申万二级行业汽车零部件（包含三级行业车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、汽车电子电气系统、其他汽车零部件）为例，Wind数据显示，2020年-2023年，营业收入由8845亿元增至12445亿元，年复合增长率约为13.80%；归属净利润由270亿元增至584亿元，年复合增长率约为29.33%。
进入2024年，申万二级行业汽车零部件仍保持较高增速，前三季度实现营业收入9734亿元，同比增长6.10%；实现归属净利润563亿元，同比增长20.34%。
相较于申万二级行业汽车零部件，中证汽车零部件主题指数则更能反映行业细分领域头部企业的整体表现，并提供相关投资机会。该指数选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，前十大成分股主要覆盖汽车及计算机领域的龙头标的。
前十大成分股包括汇川技术、福耀玻璃、三花智控、赛轮轮胎、德赛西威、拓普集团、万丰奥威、四维图新、华域汽车、中科创达，权重合计46.49%。从一致预测来看，前十大权重股营收、净利润2年复合增速处于相对较高水平，行业整体投资价值清晰。
截至11月8日，中证汽车零部件主题指数TTM市盈率为25.68倍，处于近五年15.75%分位点，低于机会值26.36倍，估值仍位于历史低位，配置机会明显。
除场内基金汽车零部件ETF（562700）外，目前投资者也可通过联接基金进行布局，华夏中证汽车零部件主题ETF联接（A类：022386，C类：022387）已于11月8日正式开售。
指数投资选大厂，华夏基金旗下权益ETF管理规模超6700亿，年均规模连续19年稳居行业第一，境内唯一连续8年获评“被动投资金牛基金公司”。
二十年来，华夏基金ETF业务始终坚持“把复杂留给自己，把简单交给投资者，我们要用尽全力，才让投资者毫不费力”的核心要义，积极构建以投资者为中心的“指数研究+指数服务+指数策略”能力体系，并最新重磅发布了指数投资服务平台——红色火箭。
红色火箭的开发依托华夏金深厚的业务发展底蕴和庞大的客户基础，作为一站式指数投资服务平台，满足投资者“快速搞清楚指数的投资价值”诉求，从宏观、微观、技术层面出发对指数进行专业拆解。
“推动中国汽车制造业高质量发展，必须加强关键核心技术和关键零部件的自主研发。”汽车产业作为实体经济重要支柱，叠加低空经济、人形机器人等新兴产业的想象空间，汽车零部件行业也将弯道超车步入快车道。
通过华夏中证汽车零部件主题ETF联接（A类：022386，C类：022387）进行一键投资布局，机会不容错过。
