随着2024年步入尾声，高端腕表市场依旧未能摆脱降价的阴影，其中不乏像劳力士这样的行业巨头。
资深二手腕表交易商、奢小主表行创始人沈正奇，近期见证了腕表市场的持续低迷。他坦言：“市场购买力正在不断下滑，这对我们的业务造成了巨大影响。”仓库中，劳力士、爱彼等昔日的“硬通货”如今只能默默积灰。沈正奇表示，现在的动销率远低于以往，近三个月内，入库超过半年的腕表已占总库存的33%。更令人担忧的是，这些腕表的当前市场价普遍低于当初的收购价15%至20%。
沈正奇强调，这是一个“触目惊心的数字”，因为过去90%的库存周转天数不会超过15天。这种库存积压和价格下跌的情况，对于二手表商来说无疑是一场严峻的挑战。
不仅二手腕表市场低迷，整个瑞士腕表出口也呈现出下滑趋势。据瑞士钟表工业联合会数据，今年10月，瑞士腕表整体出口额同比下降2.2%至23.43亿瑞士法郎（约合人民币193.7亿元）。其中，对中国内地和中国香港的出口额降幅尤为显著，同比分别下跌38.8%和14.8%。1月至10月，两地出口额同比下滑26.2%和19.8%。
过去几年里，劳力士腕表已经超越了单纯的商品属性，成为了一种社交和文化符号。佩戴劳力士的人往往被赋予成功和品味的标签，这也使得劳力士成为了许多人心中的“梦想之表”。然而，由于产量有限，热门款式往往需要长时间的排队等待，甚至一年或更久。
这种供需不平衡催生了繁荣的二手腕表交易市场。在过去，许多人愿意花费高于专柜零售价数倍的价格购买热门劳力士腕表。2022年初，一款售价为23.19万元的劳力士黑圈迪通拿在短短几个月内二手交易价飙升至31.9万元。这种价格上涨让消费者们相信，拥有一块劳力士腕表就像拥有了一张永不贬值的金票。
然而，自2022年下半年以来，奢侈腕表市场行情急转直下。全球二手腕表交易平台WatchCharts的数据显示，用于评估劳力士腕表二手交易价格的指数在2022年3月14日达到30199美元的高点，但到今年12月5日已经下跌至20853美元，跌幅超过30%，创下2021年以来的最低水平。
奢侈品行业评论家、投资人Danny Younis认为，当前的奢侈腕表二级市场已经是“买方市场”，预计劳力士在二手市场的价格还将进一步下滑。这种市场变化也影响了中国的二手腕表卖家。沈正奇表示，虽然像去年那样巨额亏损的情况不再常见，但热门腕表价格仍在持续走低。例如，一款劳力士“余文乐”迪通拿腕表在半年内从约28万元跌至24万元，跌幅约15%。
消费者的腕表消费习惯也在发生变化。斯沃琪集团首席执行官Nick Hayek曾表示，中国消费者对价格变得更加敏感。沈正奇也观察到，以前出手阔绰的消费者现在对高价腕表的接受度越来越低。腕表消费正在降级，不仅客单价在下降，许多消费者开始用高价表置换低价表，将套现的资金用于其他投资。而那些拥有多只腕表的消费者也开始抛售高价表款。
尽管面临市场压力，但沈正奇表示，由于低价腕表的利润率相对较高，他们的整体利润率反而有所提升。他解释说，成本1万元的腕表可以卖到1.2万元，而收购价为10万元的腕表售价仅为10.5万元。利润率分别为20%和5%。由于现金储备充足，沈正奇仍在持续补仓，以降低高价库存腕表的持有成本。
然而，与沈正奇等二手腕表商家相比，品牌腕表的经销商们则面临着更大的挑战。他们无法像二手表商那样通过补仓来灵活控制成本。当劳力士等品牌在二手市场卖出天价时，许多腕表经销商却只能勉强维持生计。作为劳力士、江诗丹顿、欧米茄等品牌的经销商，盛时股份曾在招股书中披露，尽管2020年公司营收突破100亿元，但净利润率仅为5.6%。
行业人士指出，自2020年以来，看似繁荣的腕表市场存在消费泡沫，供应已经超出了实际需求。当时，奢侈腕表品牌和经销商们都沉浸在“断货”和“供不应求”的喜悦中。然而，随着市场泡沫的消减和需求回归理性，品牌和经销商们的经营压力也随之增大。
历峰集团发布的2025财年上半年业绩显示，江诗丹顿、IWC万国等品牌所在的腕表部门销售额同比下滑16%，其中第二财季销售额下滑19%。该集团主席Johann Rupert曾表示，瑞表行业应该减产以应对高端腕表市场的衰退。同时，“劳力士们”也在频频释放减少经销网络的信号，试图在紧缩的市场中分到更大的蛋糕。
在高端腕表市场需求疲软的当下，腕表品牌和经销商们都在积极调整策略以适应市场变化。作为腕表行业的领军企业之一，历峰集团已经调整了经营策略，将业务重心重新聚焦至高级珠宝领域。
