近日，新希望集团在年底再度采取资产出售策略，以增强其资产流动性。面对猪价波动带来的挑战，该公司今年已决定出售6家子公司及2家参股公司的相关股权，预计回收资金将超过10亿元。
这一举措并非首次。去年，新希望通过出售资产预计能够降低负债率4至5个百分点。而在可转债顺利转股后，负债率有望进一步降至60%至65%之间。然而，今年的实际情况却并未完全符合预期。尽管年初负债率有所上升，但到三季度末时，仍维持在70.85%的高位。
为应对这一局面，新希望早在去年底就计划通过73.5亿元的定增引入“新钱”。然而，今年8月，该定增计划被缩减至38亿元。与此同时，新希望也在寻求其他途径来增加流动性。
在年底的这波资产出售中，新希望以聚焦主业、盘活资产为由，接连转让了8家非核心业务公司的股权。其中，山东新希望六和集团有限公司将其持有的青岛大牧人机械股份有限公司25.875%的股份，以3.98亿元的价格转让给了新希望投资集团有限公司。这笔交易占上市公司最近一年经审计归母净资产的1.61%。
大牧人公司主要从事畜禽养殖装备的设计、生产和销售。自2008年起，山东六和便成为其股东之一。多年来，新希望与大牧人的关联交易金额显著提升，尤其是在非洲猪瘟疫情后的2018年，新希望等猪企加大投资生产力度，使得关联交易额大幅增长。然而，自2021年起，新希望有意减少与大牧人的关联交易，到2023年，二者之间的交易金额已大幅下降。
除了大牧人的股权外，新希望还将其持有的民生保险3.392%的股份以4.17亿元的价格转让给了实控人刘永好控制的另一家公司。此次转让中，民生保险相应股权的估值增值率约为97.45%。
新希望还一口气出售了6家已停业的饲料公司和养殖公司的股权。这些公司的受让方同样是刘永好所控制的公司。在此次交易中，新希望对6家控股公司打包售价约为1.95亿元。
尽管今年前三季度新希望实现了扭亏，但其扣非净利润仅为3800万元，盈利空间并不充裕。通过此次出售8家公司股权，新希望预计将获得10.1亿元的现金流入。然而，这些资金对年报的具体影响尚待验证。
除了出售资产外，新希望还在出租闲置猪场以获取现金补给。据透露，目前已有8至9个项目已出租，预计每年能带来超过1亿元的现金流。同时，还有4至5个项目正在商业谈判阶段。
高负债一直是新希望面临的主要问题之一。自2016年加速布局生猪养殖产能以来，新希望的资产负债率逐年攀升。到2023年末时，已达到历史新高的72.28%。尽管去年末引入战略投资者和出售子公司控制权后，新希望曾表示负债率会有所下降，但现实情况并不乐观。
今年一季度末，新希望的负债率继续上升至74.03%。尽管到三季度末有所回落，但仍高达70.85%。为此，新希望不得不再次采取出售资产等措施来增加流动性。
从三季报来看，新希望目前账面货币资金约为94.85亿元，较年初减少近13%。同时，公司还面临约192亿的短期借款、86亿元一年内到期的非流动负债、235亿长期借款以及近90亿债券。合计有息负债金额超过603亿元。为此，新希望今年已产生了近16亿元的利息费用。
为了缓解资金压力，新希望去年底曾计划通过73.5亿元的定增方案来募资。然而，今年8月，该计划被缩减至38亿元。尽管目前该定增仍未有结果，但新希望仍在寻求其他融资途径以支持公司的经营流动。
尽管前三季度生猪价格略有回暖，但农业农村部透露，全国生猪价格已连续两个月环比下降。在猪价持续波动的情况下，新希望仍需努力应对挑战，降低负债率，确保公司的稳健运营。
