群兴玩具再度启动管理层收购，张金成将成新实控人
近日，“玩具第一股”群兴玩具（002575.SZ）的管理层收购计划有了新的进展。在时隔一年多之后，公司重启了向董事长张金成所控制的西藏博鑫进行定向增发的计划。此次定增的发行价格相较于上次计划打了约9.4折，但发行对象依然未变。
群兴玩具自上市以来，业绩便持续下滑，公司一直寻求转型但屡遭挫折。此前，“大数据狂人”王叁寿曾接盘群兴玩具，然而其占用公司非经营性资金，导致上市公司陷入控制权不稳定的困境。随着王叁寿所持股权被司法拍卖并完成过户，群兴玩具陷入了无控股股东、无实际控制人的状态。
在这样的背景下，群兴玩具决定再度启动管理层收购计划。12月16日，公司董事会发布了关于管理层收购事宜致全体股东的报告书。根据报告书，西藏博鑫将以现金方式认购公司本次向特定对象发行的股票，认购数量不低于1.05亿股且不超过1.78亿股，募集资金总额不低于4.18亿元且不超过7.1亿元。
此次发行完成后，西藏博鑫将成为群兴玩具的控股股东，张金成将成为公司实际控制人。这也意味着，张金成将再次通过认购定增的方式入主群兴玩具。早在2023年7月，群兴玩具就曾宣布过类似的定向增发计划，但一直未有新的进展，直到今年才重新启动。
张金成在资本市场已有一定的知名度，他曾靠ST宏盛一战成名。据公开资料显示，张金成于1979年出生，曾获得苏州大学硕士和博士学位，并曾在中茵股份有限公司和西藏中茵集团有限公司担任要职。2020年2月起，张金成就职于群兴玩具，并逐步成为公司的董事长和总经理。
在张金成的带领下，群兴玩具试图通过跨界算力领域来实现转型。今年1月，公司与中国移动通信集团浙江有限公司签订了算力服务合同，向后者采购算力服务。然而，新业务尚未成型，公司的核心业务酒类销售的毛利率却出现了下滑。2024年上半年，酒类销售收入虽然占公司营收的87.78%，但毛利率仅有1.25%，较上年同期下滑了6.63%。
尽管面临诸多挑战，群兴玩具依然决定继续推进管理层收购计划。公司表示，此次收购将有助于解决控制权困境，提升公司治理水平，并为公司的未来发展注入新的活力。随着张金成的入主，群兴玩具能否实现华丽转身，还有待时间的验证。
值得注意的是，群兴玩具在发布管理层收购公告后，股价出现了明显上涨。这也在一定程度上反映了市场对张金成及其团队的信心。然而，对于群兴玩具来说，真正的考验还在后头。如何在新业务领域取得突破，如何提升核心业务的盈利能力，将是公司未来发展的关键所在。
群兴玩具还面临着一些历史遗留问题。例如，原实控人王叁寿所占用的非经营性资金问题尚未完全解决。虽然张金成曾代王叁寿归还了部分资金，但仍有部分资金尚未归还。这些问题也需要公司在未来发展过程中逐步加以解决。
总的来说，群兴玩具的管理层收购计划为公司带来了新的发展机遇和挑战。在张金成的带领下，公司能否实现转型升级和业绩提升，还需要时间和市场的检验。但无论如何，这一举措都为公司未来的发展注入了新的活力和希望。
与此同时，投资者也应保持理性态度，密切关注公司的经营动态和市场变化，以便做出明智的投资决策。毕竟，在资本市场中，风险和机遇并存。只有把握住机遇并有效应对风险，才能实现长期稳健的投资回报。
