近日，主营白羽肉鸡养殖及加工的上市公司圣农发展（股票代码：002299.SZ）宣布了一项重大股权收购计划，拟通过自有资金或合法自筹资金，收购安徽太阳谷食品科技（集团）有限公司（以下简称“太阳谷”）54%的股权，交易金额不超过11.259亿元人民币。
值得注意的是，此次收购之前，圣农发展已持有太阳谷46%的股权。这意味着收购完成后，圣农发展将实现对太阳谷的全资控股，太阳谷也将正式成为其全资子公司，并纳入圣农发展的财务报表体系。
太阳谷主要从事白羽肉鸡的养殖和加工业务，与圣农发展的主营业务高度重合。太阳谷的前身是美国嘉吉公司在中国的一个业务部门，下辖三家全资子公司，拥有完整的白羽肉鸡产业链，包括饲料生产、种鸡繁育、雏鸡孵化、肉鸡养殖、屠宰初加工和深加工，年产能和年屠宰量均达到6500万羽，食品深加工能力达到9万吨/年。
圣农发展在公告中表示，此次收购旨在通过兼并重组的方式，扩大公司产能，加速实现其“十四五规划”中的白羽肉鸡产能目标。根据规划，圣农发展计划将肉鸡出栏量从5亿羽提升至10亿羽，尽管上半年养殖规模已超过7亿羽，但距离目标仍有差距。太阳谷的加入，无疑将进一步提升圣农发展的白羽肉鸡产量。
圣农发展还看重太阳谷在长江三角洲地区的销售渠道和业务布局。太阳谷已积累了不少B端客户，包括麦当劳、肯德基等国际连锁餐饮巨头，且其产品覆盖生食鸡肉、调理鸡肉、进口牛肉、家庭料理等多系列。圣农发展希望通过此次收购，完善自身在长三角地区的业务布局，提高核心竞争力。
然而，圣农发展此次大手笔收购的背后，也透露出行业的一些现状和挑战。根据圣农发展的三季报，今年前三季度公司营收同比下降1.18%，净利润更是同比下降48.25%，近乎腰斩。这主要受到鸡肉价格下跌的影响。今年白羽肉鸡市场行情低迷，产业链上的相关企业大都受到波及。圣农发展作为行业龙头，其鸡肉价格也受到影响，上半年鸡肉价格跌幅超过14%，业务毛利率随之下跌。
尽管面临行业利润微薄的挑战，但圣农发展并未放慢扩张的脚步。近年来，公司不断投资建厂、并购其他企业，以扩大产能和布局。比如，2022年收购森胜农牧15%的股权，2023年9月完成对圣越农牧68.57%的持股，今年7月又投产了第10个食品工厂，增加年产6万吨的食品深加工产能。此次收购太阳谷，也是其扩张战略的一部分。
业内人士分析认为，这些规模化集团企业对全产业链的追求是价值提升。即便短期内没有利润，但通过扩张和全国性布局，仍有机会获得高于行业平均水平的盈利。大型规模化企业的全面布局是养殖加工上游端新一轮扩张的主要方向。而在白羽肉鸡行业，除了圣农发展外，其他上市公司也在推进产能建设，如仙坛股份和春雪食品等。
随着头部企业纷纷扩产，白羽肉鸡市场或将上演强者恒强的局面，行业的马太效应也将越来越明显。中小企业要在这一市场上分一杯羹，将面临更大的挑战。
