在分手半年之后，俞敏洪领导的新东方旗下直播电商品牌东方甄选，仍未完全摆脱“去董宇辉化”的影响。近日，东方甄选发布了截至2024年11月30日的2025财年中期业绩报告，数据显示公司总营收为21.87亿元，同比下降9.3%；更令人瞩目的是，公司由盈转亏，净亏损达到了9650.3万元，而上年同期则盈利1.6亿元。
受这份业绩报告影响，新东方和东方甄选的股价均遭遇大幅波动。新东方股价在1月22日盘中一度跌超30%，最终收跌24.2%，市值蒸发约185亿港元；东方甄选股价也一度接近10%的跌幅。摩根大通、摩根士丹利等多家投资机构相继下调了对东方甄选的评级。
对于此次亏损，东方甄选给出了两个解释。一方面，公司指出自营产品及直播电商业务的GMV（商品交易总额）减少了16.2%，净营收额也同比减少9.3%。另一方面，在业绩报告中，“与辉同行”被多次提及，东方甄选特别强调，若剔除出售与辉同行的财务影响，公司报告期内净赚3270万元。无论是哪种解释，都无法回避董宇辉对东方甄选业绩的影响。
去年7月，俞敏洪与董宇辉彻底分拆，当时俞敏洪在社交媒体上表示，董宇辉购买公司的资金已由其安排，公司是送给董宇辉的礼物。他透露，在与辉同行的账上还留存有1.4亿元的净利润，这部分利润是在分配给董宇辉后的剩余部分，本应属于东方甄选。然而，即便按照这一计算方式，东方甄选持续经营业务的净利润也同比下滑了80%。
财报数据还显示，东方甄选在2025财年上半年的全平台GMV为48亿元，与2022财年上半年的表现几乎持平。若剔除与辉同行直播间在剥离前两个月的流水和业绩，东方甄选的营收同比下滑将达到18%。这反映出，在没有董宇辉这类超级主播的加持下，东方甄选的盈利能力和带货能力都在下滑，整体表现似乎回到了董宇辉爆火的初期。
自立门户的董宇辉则取得了显著的成绩。第三方数据显示，过去一年，“与辉同行”直播间在抖音的累计带货额超过102亿元，成为2024年抖音预估带货销售额最高的直播间。同时，关于董宇辉“一年狂赚28亿元”的消息也在年初广泛传播，董宇辉已经成功转型为顶级带货主播。
面对东方甄选的业绩下滑和股价大跌，俞敏洪在股东电话会议上表现淡定。他表示，公司GMV的下降在可控范围内，并强调东方甄选的战略定位明确且清晰，希望打造的是一个百年老店，短期的波折不会影响团队的初心和决心。这番话透露出俞敏洪对东方甄选未来的坚定信心，同时也反映出他对于公司发展方向的执着。
回顾东方甄选的发展历程，可以看出俞敏洪的野心和心结。在新东方面临双减政策压力时，俞敏洪从薇娅身上找到了灵感，决定带领新东方转型做直播电商。他希望通过东方甄选这个品牌，打造一个以自营农产品为核心的电商平台，并致力于成为一家为客户甄选好物的直播购物平台以及带来愉快精神体验的文化传播公司。
然而，董宇辉的爆红成为了一个意外变量。虽然为东方甄选带来了巨大流量，但也让俞敏洪承受了巨大的舆论压力。最终，俞敏洪选择与董宇辉分道扬镳，这一决定虽然短期内带来了流量流失的阵痛，但长期来看，他更看重的是对东方甄选的掌控力和公司发展的稳定性。
在东方甄选未来的发展中，俞敏洪将着重加强自营产品的布局，并提升自有APP的活跃度、注册量和会员人数。他希望通过这些措施，让东方甄选逐渐摆脱对超级主播的依赖，实现更加稳健的发展。对于俞敏洪来说，东方甄选不仅关乎公司的生死和股民的利益，更关乎他内心的自洽和追求。
