伯克希尔哈撒韦公司近期公布了其2024年第四季度的财务报告，以及备受投资者瞩目的年度致股东信。这份财报不仅揭示了公司过去一年的财务表现，还透露了巴菲特的最新投资策略和对未来的展望。
根据财报显示，伯克希尔在2024年第四季度实现了145.3亿美元的营业利润，这一数字远超市场预期的98.7亿美元。归属于伯克希尔股东的净收益达到196.94亿美元，尽管相比去年同期的375.74亿美元有所下降，但整体表现依然强劲。全年来看，公司营收达到3714.33亿美元，略高于市场预期的3719.53亿美元，而全年净利润则为889.95亿美元，约合人民币6451.34亿元。
值得注意的是，伯克希尔的现金储备再创历史新高，截至2024年底，公司持有现金及现金等价物高达3342亿美元，约合人民币2.42万亿元。这一庞大的现金储备为伯克希尔未来的投资和收购提供了充足的弹药。
在投资组合方面，伯克希尔的权益投资主要集中在几家大公司上。财报显示，截至2024年12月31日，其权益投资的总公允价值中，71%集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐公司。这些公司一直是伯克希尔长期持有的重仓股，为公司的整体收益贡献了重要力量。
在股票交易方面，伯克希尔在第四季度继续扮演净卖家的角色，出售了101亿美元的股票证券，同时买入34亿美元。这是伯克希尔连续第九个季度成为股票净卖家，显示出公司在当前市场环境下的谨慎态度。
然而，伯克希尔也并非完全回避市场。在年度股东信中，巴菲特明确表示，尽管伯克希尔目前持有大量现金，但公司的大部分资金仍然投资于股票，这一点不会改变。巴菲特强调，伯克希尔永远不会更倾向于持有现金等价物，而是会将大部分资金投资于股票，主要是美国股票。
巴菲特还在信中提到了伯克希尔对日本的投资。自伯克希尔开始购入五家日本公司的股票以来，这五家公司运营得非常成功，而且与伯克希尔的运营模式颇为相似。截至年底，伯克希尔在日本贸易公司的持股价值达235亿美元，并且未来可能会继续增加对这五家公司的持股比例。
在具体的持仓变动方面，伯克希尔在2024年第四季度减持了部分银行股，包括花旗银行和美国银行。其中，花旗银行的持股降幅超过七成，而美国银行的持股也环比下降了1.174亿股。然而，美国银行仍然是伯克希尔的第三大重仓股。与此同时，伯克希尔还增持了部分餐饮股，显示出公司在不同行业中的灵活布局。
伯克希尔在第四季度还因洛杉矶大火损失了13亿美元。公司还警告称，美国以及其他地区的国际贸易政策，包括关税和其他贸易壁垒，可能会对公司的经营业绩产生负面影响。
尽管如此，巴菲特在股东信中依然对伯克希尔的未来充满信心。他表示，伯克希尔在2024年的表现超出了预期，尽管部分运营企业的收益出现下滑。由于美国国债收益率提高，伯克希尔大幅增加了对高流动性短期证券的持有量，投资收益取得了可预见的大幅增长。
