名创优品近期成为市场焦点，一系列动态引发广泛关注。一方面，公司正积极推进旗下潮玩品牌TOPTOY和“24小时超级店”的独立上市计划，另一方面，作为永辉超市的新控股股东，名创优品正深度介入永辉的业务改革。
名创优品最新财报显示，公司在2024年取得了创立以来的最佳业绩，全年总营收达到170亿元，同比增长22.8%。海外业务收入贡献显著，达到66.8亿元，占总营收的40%。同时，名创优品全年净增门店1219家，总门店数达到7780家，其中海外门店突破3000家。
然而，在快速扩张的背后，名创优品也面临着同店盈利下滑的挑战。2024年，无论是国内还是海外门店，同店GMV均出现不同程度的下降。旗下年轻品牌TOP TOY的同店增长也明显放缓。这一趋势让投资者和加盟商感到担忧，他们在社交媒体和业绩沟通会上纷纷提出疑问。
名创优品管理层在回应中提到了开大店的策略，指出店铺面积越大，盈利趋势越好。300平方米以上的大店GMV接近5个点增长，而小店则面临较大压力。因此，名创优品在2025年将注重打造优质门店，开店数量与2024年相当，预计国内新增门店250到300家。
在海外市场上，名创优品的门店也表现出明显的降速。2024年，海外门店同店GMV增长率为中个位数，远低于前一年的25%-30%。尽管名创优品正在全球范围内推广大店模式，但海外市场的增长仍面临挑战。
在主业面临压力的同时，名创优品正试图通过TOPTOY打造第二增长曲线。TOPTOY作为潮玩品牌，拥有11100个SKU，涵盖盲盒、积木、手办等品类。2024年，TOPTOY门店数增长迅速，全年新增128家门店，接近目前总门店数的一半。然而，尽管TOPTOY的定价明显高于主线业务，但其收入和规模在名创优品整体业务中占比较小。
TOPTOY的同店GMV增速也在放缓。与泡泡玛特等竞争对手相比，TOPTOY更像是一个品牌IP集合店，而非自有IP的创造者。这导致TOPTOY需要支付额外的IP授权费用，限制了其利润空间。
在永辉超市方面，名创优品去年斥资62.7亿元收购其29.4%的股权，成为第一大股东。今年，名创优品对永辉进行了大刀阔斧的改革，由创始人叶国富亲自挂帅担任改革领导组长。叶国富在股东大会上明确了永辉的核心任务是“减亏”，计划到2026年年底关闭部分亏损门店，留下优质门店。
为了提升永辉的业绩，名创优品提出了“三提两降”策略，即提高人效、业绩和毛利，降低成本和亏损。计划2025年调改门店达200家，并关店250-350家。然而，永辉的改革能否成功仍是未知数。毕竟，永辉在受到社区团购、即时零售等冲击后，已经连续亏损多年。
名创优品在接手永辉后，试图通过全面学习胖东来模式来提升业绩。然而，胖东来作为河南省内的成功案例，与永辉这样的全国性连锁超市在受众群体、市场定位上存在显著差异。因此，胖东来的模式能否成功复制给永辉仍是一个未知数。
在左手扛起亏损严重的永辉超市，右手拓展竞争激烈的潮玩市场之际，名创优品正站在战略转型的十字路口。如何在保持利润增长的同时，推动旗下品牌良性发展，将是名创优品面临的重大挑战。
