近期，AI领域的革新者DeepSeek掀起了科技界的波澜，带动了相关概念股的显著上涨。其中，金山云作为AI产业链的关键一环，表现尤为抢眼。自2024年起，金山云的股价飙升超过200%，远远超过了美国科技股的平均涨幅，并在2025年延续了这一强劲势头。
金山云在公有云和国资云/政务云领域迅速响应，成功支持了DeepSeek-R1/V3的部署，并完成了基于国产芯片的DeepSeek满血版适配。这一系列的举措不仅彰显了金山云在AI领域的深厚积累，也预示着其在该领域的增量空间远超市场预期。最新的Q4财报显示，金山云的AI业务收入同比增长高达500%，这一数据无疑为其未来的发展奠定了坚实的基础。
作为小米金山生态中的唯一战略云平台，金山云与小米的合作正在不断深化。双方正在顺利执行一项价值113亿的合作计划，而随着小米在AI领域的持续投入，金山云有望在这一领域实现前所未有的业绩增长。这一紧密的合作关系不仅为金山云带来了稳定的业务增量，也为其在AI市场的竞争中赢得了先机。
光大证券的分析指出，DeepSeek的广泛应用将加速AI技术在各行各业的落地，从而带动算力需求的长期增长。云计算作为算力的重要支撑，其重要性日益凸显。目前，已有超过20家央企接入了DeepSeek，12个省市完成了DeepSeek的部署，同时阿里、腾讯、百度、京东等互联网巨头也纷纷加入这一行列。这一趋势无疑为金山云等云计算服务厂商带来了巨大的市场机遇。
金山云作为国内领先的云计算服务厂商之一，始终将智算作为业务重心。围绕基础云、智算网及智算平台，金山云构建了智算云1.0能力体系，并正在向平台化和Severless演进的智算云2.0迈进。通过整合DeepSeek的技术优势，金山云能够提供更具差异化的解决方案，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。
里昂证券的预测显示，金山云的GenAI服务预计将在今年实现60%的强劲增长，收入有望达到约20亿元人民币。其中，小米作为金山云的重要合作伙伴，将在自主驾驶领域为金山云带来约4至5亿元的收入。来自AILLM创业公司的扩大需求也将为金山云带来约1至2亿元的收入。这一系列的业务增量无疑将进一步提升金山云的市场地位和盈利能力。
申万宏源的分析则认为，在需求端，DeepSeek所代表的低成本路线将推动AI技术的普及和渗透率的提升，从而加速企业数字化转型上云的进程。在规模效应的作用下，这将进一步提升云业务的利润率。在供给端，随着推理需求的加速和ASIC芯片、算卡选择的多元化、国产化，云厂商有望实现成本优化，进一步提升自身的竞争力。
