在外部环境不确定性显著加剧的背景下，华润万象生活（01209.HK）作为行业领头羊，其最新财报揭示了即便在市场淡季中，头部企业依然展现出的发展韧性与强劲实力。3月26日，华润万象生活举办2024年度业绩发布会，公司高层包括董事会主席李欣、总裁喻霖康等悉数出席。
面对行业的波动与调整，华润万象生活坚守“中国最具行业影响力的轻资产管理公司”的战略定位，稳健前行，进一步夯实了在商业管理和物业管理领域的领先地位。
财报数据显示，华润万象生活在报告期内多项核心财务指标均实现了两位数增长。具体而言，公司营业收入达到170.43亿元，同比增长15.4%；毛利率为32.9%，对应金额56.09亿元，同比增长19.5%；股东应占利润为36.29亿元，同比增长23.9%；而按非香港财务报告准则计算的股东应占核心净利润则达到35.07亿元，同比增长20.1%。
自2020年12月上市以来，华润万象生活持续以高额分红回馈股东，展现出卓越的盈利能力和对股东回报的高度重视。2024年，公司的分红力度再创历史新高，全年总分红率高达138%，股息总额甚至超过了净利润。
业绩的亮眼表现也直接反映在股价上，业绩披露当日，华润万象生活的股价大幅上涨超过10%，收盘价达到34.5港元/股，市值约787亿港元，稳居行业榜首。
以西安万象城为例，该项目自开业起便迅速成为当地的标志性文商旅综合体，展现了华润万象生活在商业地产领域的深厚功底和创新实力。
2024年，中国经济在复杂多变的国际环境中稳步前行，消费需求呈现分化态势，物业管理行业也面临增速换挡。在此背景下，消费者更加注重质价比，有效需求不足，导致购物中心零售额及租金增长放缓，即便是高端奢侈品购物中心也承受较大压力。中金公司指出，市场增速放缓之下，拥有优秀商业模型、坚实财务实力和卓越运营能力的龙头商业运营商有望实现份额的持续提升。
物业管理企业同样面临严峻挑战。随着房地产行业进入存量竞争的新阶段，物企的营收和净利润持续承压。据克而瑞报告显示，2024年上半年，上市物企营收均值仅为23.2亿元，营收增速进一步下滑至4.7%，创近年来新低；净利润均值则同比下降30.1%至1.4亿元，更有7家上市物企陷入亏损境地。
面对挑战，头部企业积极调整战略，回归服务本质，以优质、专业的服务能力为核心，推动独立经营与高质量发展。华润万象生活凭借其在商业管理和物业管理领域构建的坚实壁垒，以“高质量、高效率、稳增长”为经营基调，实现了经营业绩的持续稳健增长。
报告期内，华润万象生活收入的增长主要得益于管理规模的持续扩大以及商业运营管理服务和物业管理服务收入的稳健增长。其中，商业航道收入同比增长21.4%至62.74亿元，物业航道收入也同比增长11.6%至107.15亿元。尤为华润万象生活成功摆脱了行业毛利率普遍下滑的困境，收入规模的扩大推动了盈利的同步增长。
首席财务官聂志章强调，2024年的业绩充分展示了华润万象生活核心经营策略的有效落实，即通过规模效应持续摊薄固定成本，提升效率以扩大利润空间，从而推动经营效益的持续稳定增长。他进一步指出，公司核心净利润的增速高于营业收入的增速，保持了高质量的发展态势。
华润万象生活之所以能够在逆境中实现业绩的持续增长，得益于其独特的“商管+物管”双轮驱动商业模式。在商业管理领域，公司聚焦高能级城市，深化管理浓度，强化精细应变和创新联动能力，实现了结构性增长。报告期内，来自购物中心的商业运营管理服务收入同比增长30.0%，业主端租金收入也同比增长19.2%。
截至2024年末，华润万象生活旗下在营购物中心达到122座，实现零售额2150亿元，同比增长18.7%，其中重奢项目零售额同比增长5.6%，非重奢项目增速更是高达27.1%，展现出多元商业布局的强劲活力。2024年，公司新开21座购物中心，创下历年新高，如西安万象城、深圳大运天地和义乌天地等项目，均以差异化设计和场景创新，成为当地的商业地标，不仅提升了区域商业能级，更推动了城市消费体验的升级。
在物业管理领域，华润万象生活稳居行业第一梯队。截至2024年末，公司总在管面积达到4.13亿平方米，同比增长11.6%，合约面积4.50亿平方米，业务覆盖全国173个城市。公司通过深化“品质服务年”及“春风行动”，客户满意度达到91.76分，树立了优质服务的标杆。公司还积极拓展城市公共空间项目，探索出可复制的新范式，推动城市治理向精细化、高效化方向升级。
在可持续发展方面，华润万象生活作为行业标杆，将ESG战略深度融入业务，通过系统性举措兑现可持续承诺。公司围绕“万象生态”核心支柱，发布首份社区繁荣报告，将健康福祉纳入ESG体系，并持续优化能源管理，发起多项品牌活动，携手合作伙伴共同推动绿色发展和社会责任。
华润万象生活的实践表明，可持续发展不仅是企业的社会责任，更是构建长期竞争力的关键。通过将ESG理念贯穿商业运营、社区服务与城市治理，公司正引领行业迈向更具韧性与温度的可持续发展新范式，并获得了资本市场的高度认可。
