马云近日在一次公开露面中，为阿里云再次站台，身着他标志性的阿里云15周年纪念衫，出现在阿里云的KO会上。他激情洋溢地表示，阿里云当前所掌握的资源和技术人才，不仅是发展云计算和人工智能（AI）的信心源泉，更是一份沉甸甸的责任。
随着AI大模型竞争的第三个年头到来，以及云厂商们提出“AI战略”已满两年，中国的云厂商们正寄望于“AI+云”的模式，从云产品、商业模式，到生态格局和市场份额，带来全方位的变革。
无论是互联网大厂，还是运营商云和中型云厂商，都将AI视为重要的增长引擎。从财报数据中可以看出，AI正驱动着营收增速的回暖和资本支出的增长。阿里云自2025财年第一季度起，收入和利润率均呈现出明显的提升趋势，AI相关产品的收入已连续六个季度实现三位数增长，公有云收入也实现了双位数增长。百度智能云的AI相关收入同比增长近三倍，而华为云在2024年的销售收入达到688亿元，同比增长24%，其中昇腾云服务更是实现了六倍的增长。
然而，在增长的背后，“AI+云”模式也面临着诸多挑战。一方面，DeepSeek降低了大模型落地的成本门槛，众多云厂商迅速跟进，新产品和新解决方案层出不穷，为中小云厂商带来了机遇，但同时也引发了行业对MaaS（模型即服务）模式的质疑。另一方面，开源浪潮正在重塑模型能力的格局，新的场景竞争已经拉开序幕，云厂商之间的比拼，不再仅仅是模型能力，而是转向了“产品+服务+资源”的综合竞争。
DeepSeek无疑是2025年云厂商面临的最大变量。作为首批接入DeepSeek的云厂商，它们不仅借助DeepSeek的流量迎来了新的增长点，同时也面临着这枚硬币的另一面。DeepSeek的推理算力需求带动了大模型云端的调用需求，云厂商通过推出DeepSeek服务，实现了营收的增长。但与此同时，DeepSeek开源模型的强大冲击，也让云厂商原本的模型定价模式受到了挑战，迫使它们要么继续压缩模型部署成本，要么在DeepSeek的基础上进行微调。DeepSeek和阿里通义等大模型的开源开放，也推动了MaaS平台调用量的飙升。
然而，DeepSeek效应也带来了副作用，如MaaS商业模式的争议、DeepSeek一体机市场的价格战，以及云厂商亏损的担忧。原本被视为共识的MaaS模式，在DeepSeek的冲击下，发生了显著变化。云厂商被迫走向MaaS服务的差异化，如升级大模型周边工具、提供配套服务以支持二次开发定制等。
在AI云领域，中国云厂商的理解正在发生分化。一些云厂商将重心放在“AI+云”，通过改造或重构产品，追求更高的毛利；而另一些则更倾向于“云+AI”，产品和服务定价主要基于算力资源，旨在扩大规模效应，本质上仍是算力的提供商。华为云是典型的“云+AI”代表，其发布的CloudMatrix 384超节点，旨在将AI算力标准化，如同水电煤一样提供服务。而腾讯云和百度智能云则更倾向于“AI+云”，强调打造AI原生云产品，丰富PaaS层产品种类。
后DeepSeek时代，中国云厂商的竞争焦点主要集中在两个能力上：一是更强的规模效应，二是AI infra（基础设施）能力。规模效应方面，互联网云厂商通过资源整合和工程优化，提升资源利用率，降低单位计算成本，实现更高的投资回报率。AI Agent已成为确定性趋势，各大云厂商纷纷拥抱MCP（多云管理平台），推出企业数据智能体等产品。AI infra能力方面，云厂商正在挖掘现有GPU的性能潜力，避免算力浪费。商汤科技等AI infra企业也与云厂商展开合作，共同提升AI基础设施的能力。
尽管AI与云的融合才进入第三个年头，但中国云计算市场已展现出其典型的“慢变量”特征。在告别流量红利和经历深度调整后，国内云厂商的格局并未发生显著变化。对于云厂商而言，这是一场长跑，而非速胜。
