在文具行业的传统竞争格局中，一家名为卡游的企业正以独特的商业模式颠覆市场。不同于同行依赖渠道扩张和成本控制来争取市场份额，卡游选择了一条以IP为核心，通过文化内容激发用户共鸣的新路径。
卡游近日更新了招股书，为其第二次冲击港交所上市铺平道路。数据显示，从2022年至2024年，卡游的总营收实现了从41.31亿元到100.57亿元的显著增长。其中，经营利润和毛利同样在2024年实现了大幅度提升，分别达到37亿元和67.65亿元。
卡游的核心业务——集换式卡牌，一直保持着稳健的增长态势。2022年至2024年间，该业务营收占比均超过80%，毛利率更是突破了70%，市场份额高达71.1%。然而，卡游并未满足于此，而是积极寻找新的增长点。
文具业务，成为了卡游开辟的第二战场。基于对年轻用户消费需求的深刻洞察，卡游决定利用自身在IP开发和运营上的优势，切入文具市场。从最初的贴纸、笔记本等小品类入手，卡游的文具业务迅速扩展至铅笔、中性笔、本册、文件夹等多个细分品类。
短短三年内，卡游的文具业务从无到有，迅速崛起。2024年，文具业务的收入占比已达到5.1%，成为公司增长最快的业务板块之一。其年复合增长率更是高达374%，远超泛娱乐文具行业的平均水平。
卡游文具业务的成功，得益于其独特的差异化竞争策略。首先，卡游拥有庞大的IP矩阵，包括奥特曼、小马宝莉、哈利波特等国际知名IP，以及具有文化特色的自有IP。这些IP的加持，使得卡游的文具产品超越了功能性工具的范畴，成为了文化消费符号。
以小马宝莉中性笔为例，这款产品在社交平台上备受青少年追捧。许多用户表示，使用这款笔学习更有动力，甚至舍不得扔掉用完的笔，而是将其收藏起来。卡游天猫旗舰店的数据显示，这款中性笔的好评率高达98.8%，成为了年轻人之间的社交硬通货。
除了IP赋能外，卡游还注重文具产品的设计和创新。在位于浙江的工厂中，卡游实现了从注塑、组装到包装的全流程自动化生产，并投入大量资金进行核心组件的创新研发。例如，在中性笔的生产过程中，卡游选用了高硬度、耐磨的碳化钨圆珠，确保笔尖顺畅滑动，书写长度远超国家标准。
同时，卡游还运用变色转印技术、镭射技术等先进工艺，提升文具产品的审美属性和收藏价值。这些努力不仅打破了文具同质化的行业魔咒，还显著提升了消费者的购物体验和满意度。
随着卡游文具业务的崛起，传统文具行业也开始感受到压力。得力、晨光等文具行业巨头纷纷布局文化IP类文具产品，试图在激烈的市场竞争中占据一席之地。第三方数据显示，中国泛娱乐文具行业市场呈现出指数级增长态势，预计未来将有更大的想象空间。
卡游的成功，不仅为自身赢得了市场份额和用户口碑，也为整个文具行业带来了新的启示和思考。在存量市场向增量市场转变的背景下，如何以创新和差异化策略打破天花板，成为行业共同面临的问题。
