近年来，不少消费者或许已经察觉到，肯德基与必胜客的价格变得愈发亲民，不再像数年前那般令人望而却步。
百胜中国控股有限公司（简称“百胜中国”）近期公布的2025年第一季度财报揭示了其中的奥秘。数据显示，该季度公司营收达到30亿美元，同比增长1%，若不计外币换算影响，则同比增长2%。经营利润同比攀升7%，达到3.99亿美元，核心经营利润的增长更是高达8%。
尤为自2024年第一季度以来，百胜中国的同店销售额首次回升至去年同期水平，并且同店交易量已连续第九个季度保持同比增长。餐厅利润率达到18.6%，同比提升100个基点，这主要得益于食品及包装物、物业租金等经营开支的有效缩减。
百胜中国一直在积极调整门店布局，并严格控制成本。财报中提到，为了吸引更多消费者，肯德基和必胜客均降低了客单价。这些举措使得这家洋快餐巨头得以持续实现业绩增长。
餐饮市场的整体疲软态势仍在持续，供给过剩导致品牌和门店间的竞争愈发激烈。尽管部分连锁咖啡和小吃快餐品牌依然保持增长，但不少餐饮品牌的发展却陷入停滞甚至收缩。根据上市餐企的2024年年报，超过半数的企业净利润出现下滑，部分企业甚至由盈转亏。即便是一些未亏损的餐企，也面临着同店销售额、翻台率等关键指标的持续下滑。例如，呷哺呷哺2024年的同店销售额下降了23.3%，其旗下凑凑火锅的翻台率也从2023年的2次/天降至2024年的1.6次/天。
面对这样的市场环境，餐饮企业纷纷在门店扩张、产品结构、成本控制等方面寻求突破。百胜中国能在第一季度实现利润率等重要经营指标的增长，正是得益于其“精打细算”的经营理念。
2025年第一季度，百胜中国的总成本及开支净额为25.82亿美元，略低于去年同期的25.84亿美元。其中，食品及包装物开支从8.96亿美元下调至8.74亿美元。公司餐厅开支也由去年同期的23.01亿美元减少至22.81亿美元，管理费用则从1.40亿美元下降至1.38亿美元。
具体来看，肯德基和必胜客在食品及包装物开支、物业租金及其他经营开支、管理费用等方面均有所下降。这使得肯德基和必胜客在2025年第一季度的餐厅利润率分别增长至19.8%和14.4%，经营利润率也分别提升至17.2%和10.1%。总体来看，百胜中国的餐厅利润率和经营利润率也分别增长至18.6%和13.4%。
与之形成鲜明对比的是，2024年第一季度，百胜中国在食品及包装物开支、物业租金及其他经营开支、薪金及雇员福利等方面均有不同程度的增长，导致公司餐厅开支增长至23.01亿美元，总成本及开支净额也增至25.84亿美元。受此影响，百胜中国当期的餐厅利润率由20.3%下滑至17.6%，经营利润率也由14.3%下降至12.6%。
曾经，大手笔的投入是餐饮业抢占市场、实现盈利的重要手段。但在当前的市场环境下，这一策略已不再适用。许多餐饮品牌开始注重成本控制，力求保住利润率。
回顾过去，肯德基和必胜客等洋快餐的价格曾明显高于同级别的中餐。然而，近年来，消费者明显感受到这些洋快餐的价格变得更加亲民。这既与国内人均收入的变化有关，也与市场竞争环境的变化密不可分。更重要的是，肯德基和必胜客顺应当前形势，采取了以价换量的策略。
2025年第一季度，百胜中国旗下肯德基的系统销售额同比增长3%，同店交易量同比增长4%，同店销售额与去年持平。必胜客的系统销售额同比增长2%，同店交易量同比增长17%，同店销售额同样与去年持平。这些数据的增长，与肯德基和必胜客的降价举措密不可分。
一季度，肯德基的客单价同比下降4%至40元，已接近2019年同期水平。必胜客的客单价调整幅度更大，同比下降14%至78元，远低于2019年的119元。百胜中国表示，这是由于其通过拓宽价格区间来扩大目标市场。
虽然第一季度百胜中国的营收和利润涨幅均在个位数，但通过降价，交易量有所起色，同店销售额也避免了像2024年那样的下滑。
事实上，百胜中国的降价策略已经持续了一段时间。2024年第一季度，肯德基和必胜客的客单价分别同比下滑6%和12%。当时，肯德基的客单价为42元，必胜客的客单价为90元。
为了尽可能满足顾客需求并吸引潜在顾客，肯德基和必胜客早在去年就开始在产品、场景、价格等方面进行灵活调整。
在价格战的背景下，百胜中国营收的增长动力主要来自门店拓展。第一季度，肯德基净新增295家门店，其中加盟店净新增122家，占比41%，期末门店数达到11943家。必胜客净新增45家门店，加盟店净新增15家，占比33%，期末门店数达到3769家。
总体来看，2025年第一季度，百胜中国合计净新增247家门店，加盟店净新增62家，期末集团门店总数达到16642家。对于全年，百胜中国计划净新增1600-1800家门店。
门店扩张带来的业绩增长显而易见。财报显示，2025年第一季度，不计外币换算影响，百胜中国的系统销售额同比增长2%。这一增长主要得益于4%的净新增门店贡献，部分被2025年较2024年少一个营业日（2024年为闰年）所抵消。
通过持续降价、扩大消费人群范围等举措，百胜中国成功保住了同店销售额，并推动了交易量的上涨。而门店的扩张，则为其扩大营收规模奠定了坚实基础。
然而，未来充满挑战。尽管百胜中国通过上述举措实现了业绩增长，但在市场天花板逐渐显现的情况下，其能否继续保持这一势头仍是未知数。例如，与去年同期相比，今年第一季度的门店增长速度明显放缓。2024年第一季度，百胜中国合计净新增378家门店，期末门店总数达到15022家。
与此同时，竞争对手也在加速布局市场。财报显示，截至去年末，麦当劳中国共有餐厅6820家，2024年增加了917家。麦当劳方面透露，2025年将在中国新开约1000家餐厅，即平均每天开设近3家新店。
