“港股GPU第一股”壁仞科技在港交所上市后交出首份年度成绩单。财报显示，2025财年该公司实现总收入10.35亿元，同比激增207.2%；毛利达5.57亿元，同比增长210.8%，毛利率攀升至53.8%。尽管营收表现亮眼，但受非现金项目“赎回负债账面值变动”影响，年内净亏损达164.93亿元，同比扩大972.3%。若剔除该因素及股份支付薪酬、上市开支等影响，经调整净亏损为8.74亿元，同比增加13.9%。
智能计算解决方案成为业绩增长的核心引擎。财报披露，该业务收入达10.28亿元，同比增长205.1%，主要得益于旗舰通用GPU产品BR106和BR166的规模化量产与交付。报告期内，公司完成多个千卡级智算集群项目落地，客户覆盖国家级算力平台、电信运营商、商业AIDC、AI大模型企业及行业头部客户。在垂直领域，壁仞科技已形成覆盖智能体、AI编程、生成式AI、金融科技、智能制造等场景的解决方案，构建起“芯片+系统+场景”的全链条交付能力。
研发投入持续加码为技术创新提供支撑。2025年研发开支达14.76亿元，同比增长78.5%，重点投向下一代BR20X系列芯片研发、光互连技术突破及超节点集群方案优化。据悉，BR20X芯片及全系列产品计划于2026年正式推出，算力密度、内存容量及互连能力将全面升级，支持FP8/FP4低精度计算，旨在满足推理时代指数级增长的算力需求。系统层面，基于BR10X系列的光互连超节点方案“光耀LightSphere X”已获2025世界人工智能大会最高荣誉SAIL奖，2048卡集群已在国家级平台部署。
生态建设方面，壁仞科技加速推进开源战略与产业协同。软件层面，公司深化对PyTorch、vLLM等主流框架的支持，推动自有软件栈BIRENSUPA生态扩展；硬件层面，完成对DeepSeek V3/R1、智谱GLM等主流大模型的“Day0”适配，并与国家级算力平台及AI企业共建联合实验室。截至2025年末，公司存货达9.49亿元，贸易应收款总额5.32亿元，其中第四季度回款比例达56.8%，现金流状况持续改善。
资本运作与人才战略同步推进。2026年1月2日，壁仞科技成功在港交所上市，募资净额约56.31亿元，所有Pre-A至战略轮投资者的赎回权利随之终止，资产负债结构显著优化。截至2025年末，公司持有现金及等价物28.96亿元，员工总数达842人，覆盖芯片设计、软件开发等关键领域。通过“基本薪酬+浮动薪酬”结构及覆盖三分之二员工的持股计划，核心团队稳定性得到保障。
壁仞科技董事长兼CEO张文表示，公司将持续聚焦超节点架构、光互连技术及开源生态，推动国产智能计算产业链自主可控，通过“芯片+系统+生态”的整合模式构建中国AI生态壁垒，为智能时代提供底层动力支持。
