A股市场正迎来新一轮“摘星脱帽”热潮。据统计，截至目前共有67家ST公司正在申请撤销退市风险警示，其中5家公司已率先完成“摘帽”流程，另有1家实现“摘星”。这一动态反映出部分上市公司通过改善经营状况或解决历史遗留问题，逐步摆脱风险警示标签的市场趋势。
在已成功“摘帽”的案例中，*ST声迅、*ST铖昌等4家公司于5月18日晚间集中发布公告，宣布自5月20日起撤销退市风险警示。以*ST声迅为例，该公司2024年因营收低于3亿元且净利润为负被实施风险警示，但2025年营业收入跃升至3.76亿元，扣除非主营业务收入后仍达3.59亿元，成功跨越监管红线。*ST华微则通过解决审计报告非标问题并完成内控整改，同步消除退市风险警示及其他风险警示情形。
市场对“摘帽”概念股反应积极。数据显示，今年以来22家“脱帽”公司股价4月以来平均涨幅达20.9%，其中波导股份以54.06%的涨幅领跑。正在申请“摘星脱帽”的67家公司中，*ST春天、*ST宇顺等5股近两个月累计涨幅超50%，*ST春天更因预付投资款收回及营收达标实现11连板，近12个交易日涨幅达73.55%。不过该公司提示，最终审批结果仍存在不确定性。
从戴帽时长观察，67家公司呈现明显分化。28家公司于2025年及以后才被实施风险警示，戴帽周期较短即提交申请；而*ST步森、*ST交投等4家公司自2019年起持续戴帽，时间跨度长达7年。业绩改善成为多数公司申请摘帽的核心支撑，2025年报数据显示，10家公司实现扭亏为盈，33家公司同比减亏，合计占比超六成。ST凯利椎体微创业务营收增长14%至3.15亿元，推动公司扣非净利润突破千万元，目前正向深交所补充申请材料。
在硬科技领域，人形机器人企业云深处科技于5月18日正式递交IPO申请，成为继宇树科技后第二家冲刺科创板的相关企业。招股书显示，该公司2025年营收3.4亿元，净利润2868.4万元，拟募集25.03亿元用于具身智能算法、机器人本体研发及产业化项目。股权结构方面，杭州云栖创投、爱施德智城等45家机构参股，其中不乏兆丰机电、浙数文化等上市公司身影。作为“杭州六小龙”之一，云深处解决方案已落地超1200个场景，覆盖国内外50余个国家和地区。
