美联储近期宣布了四年多以来的首次降息，将联邦基金利率下调了50个基点，这一超预期的举动引发了市场关于后续降息幅度的广泛讨论。然而，随后公布的美国非农就业数据却给市场带来了意外冲击，使得此前乐观的降息预期有所降温。
数据显示，9月份新增非农就业人数达到25.4万人，远超预期的14.0万人；失业率意外回落至4.1%，平均时薪同比升幅也超出预期。这些数据公布后，市场对美联储11月份降息的预期出现显著变化，降息25个基点成为更多人的共识，甚至不排除暂停降息的可能性。
多家机构和分析师纷纷调整了对美联储降息的预期。摩根大通、美国银行和花旗等机构均预计，美联储11月将降息25个基点，而非此前预期的50个基点。中金公司也指出，美联储再次降息50个基点的必要性已经下降。
美联储官员的近期表态也支持了这一观点。纽约联储主席威廉姆斯表示，美国经济已准备好“软着陆”，支持11月降息25个基点。而圣路易斯联储主席穆萨勒姆则强调，渐进式的降息将是适宜的。
降息预期的变化对多种资产价格产生了深远影响。金价在降息预期大减后短期承压，而美债市场则出现空头押注，美债价格走低，收益率上升。其中，10年期美国国债收益率自8月以来首度升破4%。
桥水基金创始人达利欧表示，鉴于近期美债市场的波动，债券已成为一种高风险投资。他相对看好股票市场，但指出美股高度集中在越来越昂贵的科技和人工智能相关股票上。
数据显示，10月8日，AI龙头英伟达的股价再度攀升至历史高点附近，其他科技股如博通、甲骨文和微软等也大多迎来上涨。
招商证券则指出，美联储在四季度的降息决策将受到油价和通胀走势的影响。如果通胀和油价上升，可能会限制其进一步降息的空间。降息预期的降温可能会支持美元走强。
对于港股市场而言，近期的大涨除了受国内一系列重磅政策的刺激外，也得益于美联储超预期降息的利好。因此，美联储大幅降息预期降温对港股市场可能产生的影响值得密切关注。
