在停牌近20日后，高鑫零售（6808.HK），大润发母公司，有关其收购、合并事宜的最新动态浮出水面。10月15日，公司发布公告，透露董事会于9月27日收到一名潜在要约人的接触函，表明有意就公司全部已发行股份提出附先决条件的自愿有条件要约。
公告进一步显示，高鑫零售的控股股东阿里巴巴正与该潜在要约人及其他若干人士进行讨论。阿里巴巴集团通过其全资附属公司吉鑫控股有限公司及淘宝中国控股有限公司间接持有高鑫零售约73.66%的已发行股本，另一家与阿里有关联的公司则持股5.04%。
关于潜在买家的传言四起，包括高瓴资本、德弘资本等。分析人士指出，高瓴资本在零售领域布局广泛，其创始人张磊个人也曾持有高鑫零售5%的股份；而德弘资本此前投资了蒙牛乳业、海尔智家等多个零售相关企业。
值得注意的是，高鑫零售明确表示，潜在要约人与公司或任何关联人士并无关联关系。二级市场上，高鑫零售复牌后股价一度飙升超过25%，最终收盘报2.06港元，涨幅达15.08%，总市值约为196.5亿港元。
大润发的发展历程可追溯至28年前，由黄明端和尹衍梁在台湾创立。1997年，大润发进军中国大陆市场，凭借出色的顾客体验迅速崛起，在与沃尔玛、家乐福等外资超市的竞争中脱颖而出，成为中国内地的零售冠军。
2011年，大润发与欧尚集团合并成立高鑫零售，并在港交所上市，市值一度突破1000亿港元。然而，近年来高鑫零售面临挑战，2022财年首次出现亏损，但随后通过一系列“自救”举措，如业态调整、发力自有品牌等，逐步实现了扭亏为盈。
阿里巴巴对高鑫零售的投资始于2017年，通过多次增持成为其控股股东。阿里巴巴旨在进一步融合中国零售领域的线上线下资源，推进新零售战略。然而，随着阿里巴巴业务重塑，将重点转向技术驱动的互联网平台业务、AI驱动的科技业务和全球化的商业战略，高鑫零售的未来充满了不确定性。
尽管高鑫零售在业绩上有所回暖，但仍无法摆脱被阿里巴巴出售的命运。今年3月，有关“阿里将大润发卖给中粮”的传闻甚嚣尘上，尽管大润发随后予以否认，但收购一事仍悬而未决。
在传统商超领域，并购、重组事件频发。名创优品斥资63亿收购永辉超市29.4%的股权，步步高商业连锁股份有限公司也完成了重整计划，引入了多家新投资者。这些动向表明，线下超市正面临结构性机会，需要打破原有的利益格局和机制，走垂直供应链一体化的模式，提升产品性价比。
