上海挚达科技再次冲击港股IPO，但持续亏损引发市场关注。自今年2月份递表失败后，挚达科技于11月28日重新提交了招股书，意图在港股市场实现上市。作为一家专注于电动汽车家庭充电解决方案的供应商，挚达科技的业务涵盖智慧家用电动汽车充电桩、便携式充电设备及其配件和电缆，同时提供安装、售后服务、充电服务及技术开发等。
尽管电动汽车市场的快速增长带动了家用电动汽车充电桩行业的发展，但挚达科技的业绩表现却未能持续上扬。根据招股书，挚达科技在2021年至2024年前三季度的营收呈现出先增长后下滑的趋势，净亏损额则不断扩大，2024年前三季度的净亏损额已超过了过去三年的累计净亏损。这一亏损趋势加剧了公司的偿债压力，流动比率低于理论安全值，资产负债比率持续攀升。
为了缓解资金压力，挚达科技在过去几年中进行了多轮融资，并与部分投资方签订了对赌协议。然而，由于未能达成约定的业绩目标，挚达科技及其实际控制人黄志明面临着巨额的业绩补偿压力。根据招股书，由于业绩不达标，黄志明已与投资方签订了多个补充协议，将业绩补偿款的支付时间推迟至2026年12月31日，但前提是挚达科技需在2024年12月31日前完成某个特定的业绩目标。
市场竞争的加剧是导致挚达科技业绩下滑和降价策略实施的主要原因之一。为了保持市场份额和领先地位，挚达科技不得不采取“以价换量”的策略，导致产品和服务均价整体下降。招股书显示，挚达科技提供服务的均价从2021年的1488.3元/次降至2024年前三季度的647.0元/次，销售产品均价也呈现出类似的下降趋势。
尽管面临诸多挑战，挚达科技在电动汽车家庭充电解决方案市场仍占据一定的份额。根据弗若斯特沙利文的数据，按中国家用电动汽车充电桩的销量和销售额计算，挚达科技在报告期内分别以15.6%和11.8%的市场份额位列行业第一。然而，随着市场竞争格局的不断演变，挚达科技需要继续应对来自其他竞争者的激烈竞争。
在持续亏损和偿债压力加剧的背景下，挚达科技的财务状况备受关注。招股书显示，公司的现金及现金等价物金额在报告期内波动较大，而短期借款金额则持续上升。尽管挚达科技表示相信其拥有足够的营运资金满足未来12个月的需求，但市场对其能否成功应对当前的财务困境仍持谨慎态度。
挚达科技还面临着与投资方之间的业绩对赌失败所带来的潜在风险。如果公司未能在约定的时间内达成特定的业绩目标，黄志明将需要向投资方支付巨额的业绩补偿款。这一风险不仅可能进一步加剧公司的财务压力，还可能对挚达科技的未来发展产生不利影响。
尽管面临诸多挑战和风险，挚达科技仍在努力寻求突破和发展。公司表示将继续专注于电动汽车家庭充电解决方案的研发和推广，以优质的产品和服务满足市场需求。同时，挚达科技也将积极寻求与合作伙伴的合作机会，共同推动电动汽车充电基础设施的建设和发展。
