近日，中国人民银行与证监会联合宣布，将再度启动面向证券、基金及保险公司的互换便利操作，旨在进一步支持资本市场的平稳健康发展。
据央行公开市场业务操作室公告，此次互换便利操作期限为一年，具备视情况展期的灵活性，并将面向满足条件的证券、基金及保险公司开放。操作的具体费率将通过参与机构的招投标流程确定，并从即日起开始接受相关机构的申报。
与此同时，证监会也发布了相关公告，回顾了首次互换便利操作的实施情况。在首次操作中，共有20家证券公司和基金公司参与投标，操作金额达到500亿元。自工具实施以来，相关机构积极参与，根据市场情况稳步进行融资和投资，目前首批操作已近乎全部落地，实际投放资金超过90%，对维护资本市场的稳定运行起到了积极作用。
为响应中央经济工作会议精神和全国金融系统工作会议的要求，证监会与中国人民银行在首批20家参与机构的基础上，根据分类评价和合规风控等条件，增选了另外20家机构，形成了40家备选机构池。每次操作时，将从中筛选出约20家机构参与中国人民银行的招标操作。
证监会强调，目前第二次互换便利操作的所有准备工作已就绪，并于12月31日正式启动。证监会要求相关机构充分发挥其专业投资能力，加强合规风控管理，有效利用这一稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，共同促进资本市场的稳定健康发展。
业内人士指出，互换便利工具能够显著提升非银机构的融资能力，为股市带来持续的增量资金。通过互换便利，参与机构可以将流动性较差的债券和股票转换为国债和央行票据等高等级流动性资产，从而提高回购融资的可得性，并将所得资金用于股票和股票ETF的投资及做市。
回顾之前的操作，首次互换便利操作在多家机构的积极参与下顺利推进。早在10月10日，中国人民银行便发布公告，决定创设证券、基金、保险公司互换便利，允许符合条件的机构以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。10月18日，人民银行成功开展了首次互换便利操作，规模达到500亿元。随后，中金公司于10月21日达成了互换便利下的首笔质押式回购交易，质押券为2024年第一期互换便利央行票据。
天风证券此前在投资者互动平台透露，首批获准参与互换便利操作的证券、基金公司共有20家，包括中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金和嘉实基金。
