近期，中国零售行业的巨头阿里巴巴再度引发了市场的广泛关注，原因是其在一系列战略调整中，决定出售旗下两大零售业务——银泰百货与高鑫零售的股权。
首先，在2025年初，阿里巴巴宣布将出售其持有的高鑫零售（6808.HK）全部股份，预计最高交易金额可达131.38亿港元。高鑫零售的主要业务为大润发超市，这一连锁品牌在国内拥有极高的知名度，门店遍布超过200个城市。此次接盘的是知名女演员陈好的丈夫刘海峰，他同时也是国际私募股权投资机构德弘资本的创始人。
就在半个月前，阿里巴巴还以约74亿元人民币的价格，出售了银泰商业的股份。这两笔交易合计，阿里巴巴套现约人民币197.61亿元。这一连串的出售行为，让不少市场观察者猜测，阿里巴巴是否正在逐步放弃其新零售的梦想。
高鑫零售的历程颇为传奇，其前身大润发自1996年创立以来，经历了飞速的发展。特别是在2008年至2010年间，大润发的营收从335.46亿元增长至404.32亿元，成功超越家乐福，成为中国大陆零售百货业的领头羊。2011年，高鑫零售在港交所上市，年营收一度稳定在千亿元以上，净利润超过20亿元。
然而，自2018年起，随着电商的蓬勃发展，线下零售行业普遍受到冲击，大润发也不例外。尽管公司曾尝试通过自建电商平台“飞牛网”进行转型，但并未取得预期效果。最终，大润发选择了与阿里巴巴合作，先后于2017年和2020年出让股份，阿里巴巴成为高鑫零售的控股股东。
尽管阿里巴巴的加入为高鑫零售带来了新的发展机遇，但近年来，其业绩依然未能摆脱下滑的困境。2024财年，高鑫零售的营收相比历史峰值缩水近30%。与此同时，阿里巴巴在高鑫零售的投资也面临巨大亏损。从首次入股到增持控股，阿里巴巴收购高鑫零售股权的成本高达504亿港元，如今以最高131.38亿港元出售，账面亏损约372.62亿港元。
除了高鑫零售外，阿里巴巴还出售了银泰百货的股权。银泰百货曾是中国领先的百货企业之一，同样在电商的冲击下陷入困境。2014年，阿里巴巴斥资53亿港元入股银泰商业，成为其第二大股东。然而，随着线下零售行业的持续下滑，阿里巴巴最终决定出售银泰百货的股权，所得款项约为74亿元人民币，同时预计因出售而录得的亏损约为93亿元。
在阿里巴巴接连出售零售业务的同时，其在新零售领域的探索并未停止。盒马鲜生作为阿里巴巴旗下的生鲜超市品牌，近年来持续扩张，并在2024年新增了72家门店。尽管盒马在2022年实现了盈利，但其可持续性盈利的问题依然存在不确定性。因此，阿里巴巴在2023年曾表示要对盒马拆分上市，但在随后的财报中又表示暂缓这一计划。
对于阿里巴巴的这一系列战略调整，市场反应不一。有观点认为，阿里巴巴正在逐步剥离其传统零售业务，以更加专注于高科技、高毛利的业务领域。然而，也有观点认为，尽管新零售面临诸多挑战，但阿里巴巴的退出或许意味着其在新零售领域的探索并未取得预期的成功。
